投資建議：節(jié)后反彈趨勢有望延續(xù),黑電板塊估值彈性較大。首推兆馳股份,各方在資本層面完成互聯(lián)網(wǎng)電視“牌照+內(nèi)容+制造+品牌+渠道”深度融合,10月將發(fā)布震撼價(jià)電視攪局行業(yè),首年大概率完成300萬臺銷量,風(fēng)行網(wǎng)脫離國企束縛有望發(fā)揮潛力,目前股價(jià)與定增價(jià)倒掛,下行風(fēng)險(xiǎn)有限向上彈性很大。

　　推薦海信電器,公司擁有國內(nèi)最大智能電視活躍用戶數(shù)量,在客廳經(jīng)濟(jì)商業(yè)模式上積極探索,旗下海視云在互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)及平臺運(yùn)營上廣泛布局。推薦積極關(guān)注創(chuàng)維數(shù)字和TCL集團(tuán)。

　　考慮空調(diào)行業(yè)景氣度仍在下行,價(jià)格戰(zhàn)&去庫存壓力仍在,建議規(guī)避格力、美的以及空調(diào)行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈,靜待下半年去庫存效果,我們將會為您持續(xù)跟蹤。可重點(diǎn)關(guān)注需求穩(wěn)定、行業(yè)庫存健康的洗衣機(jī)行業(yè)。推薦小天鵝A,公司當(dāng)前市值僅106億市值,其中現(xiàn)金+理財(cái)約50億,預(yù)計(jì)2015年將實(shí)現(xiàn)9億凈利潤,估值具備吸引力。

　　長期來看,廚電為成長性最好的家電細(xì)分板塊,市場尤其是三四級市場遠(yuǎn)未到達(dá)飽和水平。廚電的行業(yè)集中度遠(yuǎn)低于其他大家電,且受益于上半年一二線市場地產(chǎn)成交的小幅回暖,四季度增速有望改善。推薦廚電行業(yè)基本面最好的白馬老板電器,看好渠道變革推進(jìn)過程中龍頭份額有望進(jìn)一步提升,目前估值對應(yīng)16年僅16xPE。

　　小家電行業(yè)整體中報(bào)業(yè)績顯示穩(wěn)步回暖跡象,推薦小家電積極轉(zhuǎn)型標(biāo)的愛仕達(dá),公司主業(yè)加速反轉(zhuǎn),品類多元化保障收入增長,渠道多元化促進(jìn)收入、凈利的雙升。中期業(yè)績增長5成,三年定增計(jì)劃實(shí)現(xiàn)管理層、員工、經(jīng)銷商利益捆綁。

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