余額寶個(gè)人限額的消息證實(shí)了：自5月27日零點(diǎn)起,余額寶個(gè)人用戶最高限額從100萬下調(diào)至25萬。此前市場傳言是下調(diào)至50萬元。天弘基金表示,余額寶的用戶超過3億,以小額理財(cái)為主,遠(yuǎn)低于25萬元。此次,限額調(diào)整對絕大部分用戶沒啥 影響。余額寶從2013年推出以來,其管理方螞蟻金服控股子公司天弘基金規(guī)模迅速上升,成為第一只規(guī)模過萬億的公募基金。不過,專家認(rèn)為,雖然平均下來每 個(gè)用戶的金額不大,但是無法確定超過25萬元的用戶分布情況,所以對其影響目前還不好下定義。專家稱,余額寶的風(fēng)險(xiǎn)在于“太大了”。天弘基金表示,此次下調(diào)額度是主動調(diào)整,與監(jiān)管無關(guān)。此外,螞蟻金服表示,正在醞釀放開貨幣代銷渠道。一直獨(dú)占螞蟻聚寶貨幣基金銷售渠道的余額寶,將會面臨其余基金公司的貨幣 基金的競爭。

　　影響：絕大部分用戶不受調(diào)整影響

　　早在5月中旬,就有外媒援引知情人士消息稱,余額寶的最高限額會從100萬元下調(diào)至50萬元。對于該消息,天弘基金當(dāng)時(shí)選擇不予置評。

　　天弘基金在5月26日的公告中稱,自5月27日零點(diǎn)起,個(gè)人持有余額寶的最高額度調(diào)整為25萬元。并表示,余額寶的已有存量、轉(zhuǎn)出等其他服務(wù)功能均不受影響。

　　天弘基金表示,此次調(diào)整是為了讓余額寶更符合作為個(gè)人小額現(xiàn)金管理工具這一定位,這一調(diào)整對絕大部分用戶沒有任何影響�！按饲霸谟囝~寶內(nèi)放置的資金超過25萬的用戶,這次調(diào)整之后也無需取出,可以繼續(xù)享受收益�！碧旌牖�金稱。

　　在對新京報(bào)記者的回復(fù)中,天弘基金強(qiáng)調(diào),這次額度的調(diào)整是公司的“主動調(diào)整行為”。天弘基金表示,目前,余額寶的小額用戶居多,25萬元的額度已經(jīng)可以滿足絕大多數(shù)余額寶用戶的日常生活支付需要和現(xiàn)金管理需要。

　　天弘基金未回復(fù)25萬至100萬元的個(gè)人投資者占比情況,其只是表示,截至2016年末,持有人3.24億,個(gè)人投資者占99.72%,人均持有2489元�！耙虼�,絕大部分小額用戶都不受限額調(diào)整的影響�！�

　　好買基金研究中心總監(jiān)曾令華則認(rèn)為,對余額寶的影響目前還不清楚,因?yàn)椴恢��?5萬以上個(gè)人的占比是多少。“雖然從平均來看沒什么影響,但平均看不出分布的影響�！�

　　曾令華說：“如果沒影響那不如不出�！�

　　分析 余額寶“太大了”？

　　早在三年前,監(jiān)管層就曾提示“寶寶”的擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

　　2014年,央行在一份報(bào)告中表示,“寶寶”存在類似存款擠兌的風(fēng)險(xiǎn),多層次系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與救助機(jī)制仍有待完善,在極端市場情況下可能出現(xiàn)大量贖回,形成對金融市場和其他金融機(jī)構(gòu)的沖擊。

　　2014年7月,上海市人民政府參事、建設(shè)銀行（6.370, 0.09, 1.43%）上海分行原副行長趙于梓在一次講座中表示,余額寶投資者突破1億,一旦發(fā)生市場波動或政策變化,就會面臨極大的流動性風(fēng)險(xiǎn)和擠兌風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過,在一片風(fēng)險(xiǎn)警示中,余額寶的規(guī)模卻一路走高,由2014年6月末的5741.6億元,增長至2017年一季度末的1.14萬億元,增長了一倍。截至今年一季度末,整個(gè)公募基金的規(guī)模為9.21萬億,余額寶一只基金就占到了12%。

　　曾令華認(rèn)為,余額寶的規(guī)模的確是太大了,“太大了之后,一些平時(shí)看起來不是風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn),可能會造成大的影響”。

　　此前還有傳言余額寶會被拆分。“我認(rèn)同要限制最大規(guī)模。但不一定要拆分�！痹�令華稱。對此說法,天弘基金稱不屬實(shí)。

　　曾令華稱,余額寶是把散戶的錢存在銀行,和銀行談價(jià),拿大客戶的價(jià)格,“所謂的流動性風(fēng)險(xiǎn),其實(shí)是銀行交易對手的風(fēng)險(xiǎn)”。曾令華稱,如果是取10萬元,銀行可能沒問題,但是如果一次性1000億,對銀行則是一個(gè)大的考驗(yàn)。

　　天弘基金對此表示,“即便是雙十一購物狂歡節(jié)這樣的申購贖回峰值,余額寶也保持了良好的流動性”。余額寶的客戶主要是個(gè)人用戶,余額寶和用戶生活場景息息相關(guān),具有明顯的大數(shù)據(jù)特征。

　　天弘基金應(yīng)用大數(shù)據(jù)與用戶分層刻畫等技術(shù)構(gòu)建了余額寶的申購贖回預(yù)測模型,進(jìn)而管理余額寶流動性風(fēng)險(xiǎn),可實(shí)現(xiàn)涵蓋T+0、T+1、T+30的預(yù)測,提升了天弘基金應(yīng)對贖回的能力。

　　措施：螞蟻金服放開基金代銷渠道

　　在余額寶下調(diào)最高限額的同時(shí),螞蟻金服將放開貨幣基金銷售渠道的傳言也出現(xiàn)在市場上。

　　5月27日,針對螞蟻金服是否有計(jì)劃銷售其他公司貨幣基金的問題,螞蟻金服對新京報(bào)記者表示：“向貨幣基金開放代銷渠道一事,我們確實(shí)正在醞釀中,會在合適時(shí)機(jī)跟大家溝通�！�

　　螞蟻金服稱,“這次貨幣基金的開放,是螞蟻聚寶開放代銷渠道給更多貨幣基金。不是在余額寶里增加其他貨幣基金產(chǎn)品。目前和螞蟻聚寶合作的基金公司超 100家,天弘基金和其他基金公司一樣,是螞蟻聚寶的合作伙伴之一。除了余額寶產(chǎn)品,天弘基金和其他基金公司都是同樣的合作待遇�！�

　　目前,除了余額寶產(chǎn)品,投資者在螞蟻聚寶平臺上無法申購其他貨幣基金。余額寶獨(dú)享螞蟻聚寶的渠道資源,從螞蟻金服的表態(tài)來看,未來貨幣基金將在螞蟻聚寶上銷售,上述局面將打破。

　　資料顯示,借助余額寶的成功,天弘基金從“名不見經(jīng)傳”迅速成長為行業(yè)龍頭,天弘基金管理資產(chǎn)凈值從2014年末的5898億元,到2015年末的6739億元,2016年末達(dá)到8450億元,連續(xù)三年行業(yè)排名第一。

　　一家基金公司的內(nèi)部人士表示,公司的確和螞蟻金服有過接觸,但覺得由于余額寶的存在,短時(shí)間內(nèi)貨幣基金應(yīng)該還是無法在螞蟻聚寶上銷售。

　　螞蟻金服持有天弘基金51%的股份,天弘基金的法人代表兼董事長井賢棟,同時(shí)也是螞蟻金服的董事兼總經(jīng)理。

　　焦點(diǎn)超出限額的錢,如何去理財(cái)？

　　假設(shè)王先生在余額寶存有100萬元,以5月27日的7日年化收益率4.051%計(jì)算,存在余額寶一年,收益為4.05萬元。

　　5月27日余額寶個(gè)人額度下調(diào)到25萬元后,王先生可以把25萬元繼續(xù)存在余額寶,按前述年化收益計(jì)算,可得1.01萬元。

　　超出的另外75萬元如果存銀行,按照現(xiàn)在的一年期定存1.5%的利率計(jì)算,一年利息為1.125萬元,合計(jì)收益約為2.14萬元,收益減少1.9萬元。

　　為了減少損失,用戶王先生有哪些其他理財(cái)方式可以選擇呢？

　　選擇一

　　購買其他貨幣基金

　　好買基金網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示,截至5月27日,余額寶在601只貨幣基金中,7日年化收益排名第169位。今年以來,貨幣基金的平均回報(bào)為1.4%,略低于余額寶的1.49%。

　　好買基金網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示,截至5月26日,貨幣基金中表現(xiàn)最好的7日年化收益率達(dá)7%,多只達(dá)到5%,表現(xiàn)差的也接近3%。

　　貨幣基金具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動性強(qiáng)的特點(diǎn)。雖然貨幣基金不會保證本金安全,但在現(xiàn)實(shí)中極少發(fā)生本金的虧損。此外,流動性強(qiáng),贖回一般兩三天資金就可以到賬。在收益率上,一般都會高于同期銀行存款利率；一般貨幣基金在申購和贖回時(shí)也會免除手續(xù)費(fèi)。

　　選擇二

　　購買銀行理財(cái)產(chǎn)品

　　除了貨幣基金,低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)方式還有銀行理財(cái)。據(jù)融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,5月20日至5月26日銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.29%,較上周 上升了0.04個(gè)百分點(diǎn),再創(chuàng)今年新高。收益率超過5%的共有122款,在4%到5%之間的理財(cái)產(chǎn)品也達(dá)到1462款,可選產(chǎn)品較多。

　　由于銀行間市場資金比較緊張,在資金流動性不足的情況下,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷上漲,也不失為一種投資的選擇。

　　分析稱,隨著貨幣趨緊的持續(xù)發(fā)展,預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間,銀行理財(cái)和貨幣基金仍有上漲的趨勢,投資者可以關(guān)注相關(guān)的產(chǎn)品。