萬通商務網(wǎng)訊：退潮之后才知誰在裸泳。在經(jīng)歷了兩年的大浪淘沙后,國內(nèi)團購只剩下寥寥無幾的玩家。

　　國內(nèi)團購數(shù)據(jù)機構(gòu)團８００報告顯示,今年9月,國內(nèi)團購網(wǎng)站數(shù)量已縮減至2919家,較去年同期減少42％,這相當于每天有5.9個團購網(wǎng)站將自此消失。

　　過去一年,拉手網(wǎng)、團寶網(wǎng)、24券等團購網(wǎng)站發(fā)生了較為激烈的裁員、轉(zhuǎn)向、創(chuàng)始人與資方關(guān)系惡化等風波。風波過后,企業(yè)內(nèi)部生態(tài)嚴重受挫,自我修復系統(tǒng)遭受重創(chuàng)。拉手網(wǎng)銷售業(yè)績從國內(nèi)團購第一位跌落至三、四位,團寶網(wǎng)、24券從去年的前五位,已瀕臨關(guān)停狀態(tài)。

　　迄今為止,國內(nèi)團購發(fā)展僅過兩年,從快速膨脹到迅速萎縮,這其中包裹著處于上升期的國內(nèi)資本的浮躁以及國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者們簡單粗暴的競爭意識。

　　團購業(yè),正在為中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)敲響警鐘。

　　泡沫破滅,資本拉閘

　　國內(nèi)團購業(yè)在２０１１年上半年前曾有過一段黃金期。由于參與門檻低,以及預付費資金模式的優(yōu)越性,國內(nèi)團購從2010年3月的兩三家,很快就發(fā)展成二0一0年年底時的四千多家,到２０１１年6月,該數(shù)字已接近六千家。

　　團寶網(wǎng)CEO任春雷對記者表示,從某種程度來說,資本對國內(nèi)團購兩年間"過山車"式的發(fā)展起到了拉桿和拉閘作用。在２０１１年上半年,團購概念在資本融資中幾乎達到沸點。滿座CEO馮曉海(微博)曾以"沒融到五千萬美元就不好意思對外披露"來形容那段時期的團購融資。

　　２０１１年4月,拉手網(wǎng)獲得1億美元融資,估值11億美元,率先發(fā)起了國內(nèi)團購的融資潮。在資本鼓動下,拉手網(wǎng)開始布局擴張打法,并牽引著整個行業(yè)向規(guī)模賽跑。

　　電商獨立分析師魯振旺表示,拉手的模式建立在率先獲得巨額融資后的"高舉快打",讓其他競爭者跟隨不及,此外,企業(yè)在高速擴張期的凈資產(chǎn)收益率較高,拉手可以在上市后將風險轉(zhuǎn)嫁給二級市場。

　　但令其失算的是,美國IPO市場的大門從２０１１年6月開始對中國公司關(guān)閉。與此同時,Groupon上市后面臨的財務問題也加速了團購概念泡沫的破裂。資本對團購的理解,開始從交易額導向轉(zhuǎn)為毛利潤導向。此外,由于受到歐債危機影響,一些私募基金急于尋求退出,也加速著團購泡沫的破裂。

　　資本的突然"拉閘",讓國內(nèi)團購措手不及。拉手、團寶、24券都在２０１１年年底面臨著無私募跟投,也無法在美國二級市場上岸的尷尬局面。同一時期,倒閉、創(chuàng)始人與投資方糾紛等案例頻頻上演。

　　一名參與團購投資的投資人表示,以拉手為例,C輪融資估值11億美元,但從現(xiàn)在的資本市場來看,在美上市的當當、唯品會市值分別只有3.3億和5.3億美元,Groupon從上市首日的170多億美元市值一路縮水至28億美元,且尚未有見底趨勢,此前大多數(shù)投資團購的項目都很難保本。

　　為了抽出資金,一些投資者寧可選擇流血出售。公開資料顯示,拉手在此前的上市申請中估值僅約3億美元,相對C輪融資已縮水1/3,而又因為其他方面問題,拉手于今年6月停止了IPO計劃。

　　而為了獲得潛在買家,國內(nèi)團購也開始在投資方的驅(qū)動下裁員、轉(zhuǎn)型,通過"瘦身"換取更為體面的財務指標。任春雷曾表示,其投資人要求團寶網(wǎng)裁員70％才愿意繼續(xù)投資。今年上半年,拉手、窩窩團、滿座等團購網(wǎng)站都有不同程度的人員縮減消息被媒體披露。

　　為了尋求更廣泛的退出機會,一些投資者開始積極尋找并購機會。今年8月,騰訊投資的兩家團購公司F團與高朋宣布重組。有投資者認為,并購可以擴大規(guī)模、減少重復投入,并能引入更多的投資方拓寬資本面。

　　目前,國內(nèi)團購馬太效應正在開始明顯。團８００數(shù)據(jù)顯示,今年8月,國內(nèi)團購前五名的市場總量已占據(jù)整體行業(yè)78.5％的份額。除第一名美團網(wǎng)有較大優(yōu)勢外,第二到五名市場規(guī)模差距并不明顯。這也意味著,國內(nèi)團購還有很大的并購空間。

　　模式待考

　　國內(nèi)團購的幻滅,也有模式理解上的誤區(qū)。趕集網(wǎng)CEO楊浩涌(微博)認為,這種誤區(qū)可概括為"團購模式與O2O藍海"的偏差。

　　本地生活服務的空間的確很大,但團購只是模式之一。此外,國內(nèi)團購最大的成本中心來自于銷售人員成本,以及流量采集成本,但低于10％的毛利率根本無法覆蓋。團８００創(chuàng)始人胡琛表示,由于目前市場的議價權(quán)在商戶手中,團購網(wǎng)站要想提高毛利率還只能停留在口頭上。

　　楊浩涌認為,團購立足于本地生活服務,但如果能減少大量的銷售人員成本,那么團購就是一個好模式。

　　事實上,窩窩團、滿座、F團等團購網(wǎng)站也在積極尋找模式創(chuàng)新。馮曉海認為,團購并不是一個固定的模式,它只是為快速切入O2O市場而存在的一種初始模式。

　　胡琛則表示,用戶在團購網(wǎng)站上的核心需求是找到實惠的服務,而并不是要強調(diào)以哪種形式的折扣；對商家來說,就是團購平臺是否能幫助管理好它的顧客。胡琛認為,傳統(tǒng)團購模式、代金券、積分會員卡,三種形式在同一平臺上的整合趨勢明顯。對于商戶來說,團購用于拉新、代金券用于拉回頭客、積分會員卡則有助于提升用戶忠誠度。

　　有投資者認為,團購網(wǎng)站目前應該加快轉(zhuǎn)型,通過模式創(chuàng)新來減少同質(zhì)化競爭。他指出,國內(nèi)團購的兩年發(fā)展,也是處于快速上升期的中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展縮影。國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)應從"快速復制、缺乏思考"的魔怔中走出來。

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