隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季的來(lái)臨,菜粕的需求量將持續(xù)遞增,但菜粕的供給量難以跟上需求增速,加之相關(guān)蛋白原料豆粕和DDGS供應(yīng)增幅不大,對(duì)菜粕的替代量有限,二、三季度菜粕整體供應(yīng)或趨于緊平衡,而國(guó)產(chǎn)菜粕成本高昂也將支撐菜粕期價(jià),后期菜粕價(jià)格將易漲難跌。

　　首先,國(guó)產(chǎn)菜粕由于菜籽產(chǎn)量逐年下滑,供給數(shù)量也逐年遞減,目前國(guó)產(chǎn)菜粕只能勉強(qiáng)保證內(nèi)陸產(chǎn)區(qū)的需求,再?zèng)]有多余的量可以供應(yīng)沿海地區(qū),另一方面近年棉粕的供應(yīng)形勢(shì)也每況愈下,一般在每年的5月份基本就沒(méi)什么棉粕供應(yīng)了,所以對(duì)內(nèi)陸地區(qū)而言,在5月份-9月份水產(chǎn)料中也主要以菜粕為主,且近年隨著菜油價(jià)格的持續(xù)走低,國(guó)產(chǎn)菜粕成本不斷抬升,高企的菜粕成本加上緊平衡的供應(yīng)支撐國(guó)產(chǎn)菜粕高位運(yùn)行。

　　其次,國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口菜粕成本高企,菜粕現(xiàn)貨在2800元/噸附近支撐較強(qiáng)。盡管加拿大菜籽CNF報(bào)價(jià)不高,但菜油價(jià)格偏低托高了菜粕成本。春節(jié)后8月船期加拿大菜粕CNF報(bào)價(jià)主要集中在560美元/噸-580美元/噸,若按目前7100元/噸的價(jià)格折算菜粕成本在2583元/噸-2851元/噸。另一方面,雖然農(nóng)業(yè)部批準(zhǔn)了從迪拜、巴基斯坦進(jìn)口加籽粕,但7-8月船期報(bào)價(jià)在420美元/噸-440美元/噸,折算下來(lái)菜粕到岸成本在2800元/噸-2950元/噸,且迪拜、巴基斯坦菜籽加工產(chǎn)能有限,可供出口量較少,因此進(jìn)口菜粕對(duì)沿海地區(qū)的菜粕市場(chǎng)影響微乎其微。

　　同時(shí),2014年國(guó)家一號(hào)文件已明確表示今年將繼續(xù)實(shí)施油菜籽托市政策。市場(chǎng)預(yù)計(jì)托市價(jià)格不會(huì)低于去年的5100元/噸,但目前菜油消費(fèi)低迷,國(guó)產(chǎn)四級(jí)菜油價(jià)格最高不過(guò)9500元/噸,按此折算,國(guó)產(chǎn)菜粕成本高達(dá)3325元/噸。從成本來(lái)看,不管加籽粕還是國(guó)產(chǎn)菜粕,在2800元/噸附近的支撐會(huì)很強(qiáng)。

　　第三,豆粕和DDGS替代供應(yīng)有限,后期菜粕供需或跟去年一樣緊張。目前華南地區(qū)的菜籽壓榨廠一共有10家,但6月份以后持續(xù)加工菜籽的油廠估計(jì)只有8家,如菜籽到港和油廠開(kāi)機(jī)正常,則6月-8月菜籽月均壓榨量估計(jì)在33萬(wàn)噸-35萬(wàn)噸之間,折菜粕18.5-19.5萬(wàn)噸,進(jìn)口菜粕月均到港量估計(jì)不超過(guò)1萬(wàn)噸,如按1萬(wàn)噸算,那么6月-8月華南地區(qū)菜粕月均供應(yīng)量在19.5萬(wàn)噸-20.5萬(wàn)噸,而去年同期月均供應(yīng)量為15.5萬(wàn)噸,今年供應(yīng)比去年略微寬松,但相比需求,整體供應(yīng)仍然偏緊,而且在此期間一旦出現(xiàn)菜籽船期延誤或油廠因設(shè)備故障停機(jī),菜粕供應(yīng)將更為緊張。

　　就國(guó)產(chǎn)菜粕來(lái)看,市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年油菜籽的播種面積比去年下滑10%,但鑒于單產(chǎn)水平高于去年,國(guó)產(chǎn)菜籽產(chǎn)量或與去年持平；而需求方面,目前內(nèi)陸地區(qū)魚(yú)的存塘量較高,預(yù)計(jì)水產(chǎn)養(yǎng)殖需求可能好于去年,因此在國(guó)產(chǎn)菜粕整體供應(yīng)和去年持平的情況下,后期內(nèi)陸地區(qū)的菜粕供應(yīng)形勢(shì)可能和去年一樣緊張。