近期,國內(nèi)外食用油期現(xiàn)貨市場強(qiáng)勢聯(lián)動,互相促進(jìn)彼此的增長,CBOT大豆主力合約電子盤已突破1000美分/蒲式耳的重要關(guān)口,美豆出口市場的持續(xù)強(qiáng)勁,進(jìn)一步刺激豆油市場凈多頭的增加,加上市場炒作加拿大菜籽收割受天氣影響,進(jìn)一步促進(jìn)市場的看漲氛圍。

　　10月26日,國內(nèi)食用油期貨高位震蕩,整體先跌后漲,棕櫚油主力合約收6062點(diǎn),漲60點(diǎn)；豆油主力合約收6806點(diǎn),漲34點(diǎn)；鄭油主力合約收6988點(diǎn),跌24點(diǎn)。整體來看,市場做多情緒仍然較為高漲。26日國家計劃拍賣2012年產(chǎn)臨儲菜油9.9341萬噸,實(shí)際成交9.9341萬噸,成交率100%,成交均價6482元/噸。市場每周持續(xù)投放10萬噸的菜油,不但沒有炒作供應(yīng)增加,反而被市場解讀為利空出盡,無疑放大了利多因素。

　　海關(guān)總署發(fā)布的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2016年9月我國進(jìn)口棕櫚油48.0786萬噸,同比減少15.44%；進(jìn)口豆油1.563萬噸,同比減少89.15%；進(jìn)口菜籽油5.7978萬噸,同比增加119.28%。

　　中國與加拿大在油菜籽貿(mào)易領(lǐng)域的政策磋商,抑制了油菜籽的進(jìn)口,加上由于菜油與豆油、棕櫚油的價差縮小,增加了市場消費(fèi)份額,消費(fèi)需求的增加,促進(jìn)了菜油進(jìn)口量的猛增,臨儲菜油的成交價相對偏低,使企業(yè)參與拍賣的熱情一直較高,但市場供應(yīng)的增加,也是不爭的事實(shí)。

　　此外,9月份共進(jìn)口大豆719.3758萬噸,同比減少0.85%,近期國內(nèi)油脂加工企業(yè)開工率提升,當(dāng)前國內(nèi)主要港口庫存水平在125萬噸左右,仍處于歷史高位。整體來看,目前棕櫚油庫存相對偏緊,港口庫存在33萬噸左右,較前期31萬噸的水平略有增加,但仍處于歷史低位,近期國內(nèi)降雨頻繁,氣溫下降也較明顯,預(yù)計將會進(jìn)一步抑制棕櫚油的市場需求。

　　1月交貨的南美進(jìn)口豆油到岸價851美元/噸,到中國口岸完稅后總成本7247元/噸,較去年同期上漲1153元/噸,國內(nèi)一級豆油銷售價在6760～6850元/噸之間,BMD指標(biāo)1月毛棕櫚油期貨合約曾觸及2828令吉/噸,為2014年3月13日以來最高位。12月交貨的馬來西亞24度進(jìn)口棕櫚油到岸價733美元/噸,到中國口岸完稅后總成本6219元/噸,較去年同期上漲1302元/噸,目前港口24度棕櫚油報價在6450元/噸左右。

　　目前,國內(nèi)外多空因素交織存在,在美豆出口強(qiáng)勁利多的因素影響下,也存在變數(shù)的隱患。據(jù)了解,上周巴西出口商和中國買家簽下4船大豆,11月和12月份交貨,而且還有更多合同在洽談之中。出口市場競爭日漸白熱化,可能會給美國大豆期價帶來壓力。

　　同時,市場已經(jīng)將炒作的注意力從美豆的增產(chǎn),轉(zhuǎn)移到巴西、阿根廷新季大豆的播種及后期天氣的預(yù)期上來,巴西和阿根廷分別是全球第一和第三號大豆出口國。正常情況下是在每年的2月和3月份收獲大豆,目前來看,播種期間拉尼娜發(fā)生的預(yù)期也在被市場炒作的預(yù)期當(dāng)中。

　　整體來看,筆者認(rèn)為,當(dāng)前國內(nèi)食用油市場并未具備現(xiàn)階段期貨市場強(qiáng)勢上漲的條件,資金的推動、人民幣的貶值、原油價格上漲的預(yù)期、美豆銷售進(jìn)展加快、馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)等諸多因素,都成為本輪上漲的推手,預(yù)期本周將會有獲利回調(diào)的需要,食用油能否繼續(xù)強(qiáng)勢上漲還需觀察。