美國天氣利于美豆生長,近日美盤豆類均跌。6月5日,國內(nèi)油脂價格滯漲回落,菜油期貨領(lǐng)跌�，F(xiàn)貨市場成交清淡,菜豆、菜棕價差略縮,食用油市場重返基本面。

　　油廠豆油已經(jīng)出現(xiàn)脹庫

　　當(dāng)前美豆長勢良好,據(jù)美國農(nóng)業(yè)部公布的每周作物生長報告顯示,截至6月3日當(dāng)周,美國大豆生長優(yōu)良率為75%；種植率為87%,前一周為77%,去年同期為81%,5年均值為75%；出苗率為68%,前一周為47%,去年同期為55%,5年均值為52%。

　　缺乏炒作因素,中美貿(mào)易走向?qū)⒂绊懨蓝惯M(jìn)口。

　　美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示,截至5月31日的一周,美國對中國(大陸地區(qū))裝運13.1998萬噸大豆,相當(dāng)于兩船巴拿馬型貨輪裝運的數(shù)量。與之相比,前一周裝運了20.3427萬噸大豆。

　　中美貿(mào)易新一輪磋商之后,增加美國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口應(yīng)該是大概率事件,但還需看6月15日這個時間節(jié)點,美方是否開出對500億美元中國商品加征關(guān)稅的清單。在油廠已經(jīng)出現(xiàn)豆油脹庫的情況下,預(yù)計近期豆油市場震蕩運行。

　　預(yù)計6月份進(jìn)口大豆到港955萬噸,高于之前預(yù)期,預(yù)計7月份到港950萬噸,大豆供應(yīng)充足。上合峰會導(dǎo)致山東多數(shù)油廠停機(jī)13天,上周油廠開機(jī)率略有下降,但由于5月份豆油庫存不降反升,有些油廠出現(xiàn)豆油脹庫現(xiàn)象。當(dāng)前豆油庫存在132萬噸左右,中下旬油廠開機(jī)率也將有所提升,豆油供應(yīng)有望進(jìn)一步增加。

　　需求清淡,貿(mào)易商將繼續(xù)隨用隨采的節(jié)奏,預(yù)計豆油市場壓力仍將增加。

　　新籽上市影響菜油漲勢

　　受益于資金的追捧,菜油市場成為近期的領(lǐng)漲品種,與豆油、棕櫚油的價差進(jìn)一步擴(kuò)大,抑制了菜油的消費。6月5日,菜油成為國內(nèi)油脂期貨的領(lǐng)跌品種,市場出現(xiàn)大幅回調(diào)。

　　當(dāng)前國內(nèi)兩廣及福建地區(qū)油菜籽庫存約41萬噸,與上周基本持平,6月份進(jìn)口油菜籽到港40萬噸,當(dāng)前臨儲菜油定向銷售部分處于出庫期,加上國產(chǎn)油菜籽集中上市,將進(jìn)一步增加近期油菜籽的供應(yīng)量,進(jìn)而影響菜油市場的上漲節(jié)奏。預(yù)計菜油與豆油及棕櫚油的價差有望繼續(xù)縮小。

　　據(jù)戰(zhàn)略谷物公司發(fā)布的月度報告顯示,2018/2019年度歐盟油菜籽產(chǎn)量預(yù)計為2138萬噸,高于早先預(yù)測的2221萬噸,不過比上年減少2.9%。國內(nèi)菜籽減產(chǎn),國際菜籽供應(yīng)情況也將影響國內(nèi)市場行情,預(yù)計菜油市場下跌幅度不大,市場對遠(yuǎn)期行情較為看好。

　　棕櫚油現(xiàn)貨銷售緩慢

　　調(diào)查顯示,受產(chǎn)量下滑拖累,預(yù)估5月份馬來西亞棕櫚油庫存下滑至8個月低位,至209萬噸,較4月份下滑3.8%,但出口步伐緩慢。

　　船運調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布的數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞5月份棕櫚油產(chǎn)品出口預(yù)估為119.9876萬噸,較4月份減少9.9%。

　　有報道稱,印度可能將提高豆油等進(jìn)口關(guān)稅,使得棕櫚油將更有競爭力。國內(nèi)市場24度棕櫚油報價5000～5130元/噸,成交情況一般,因棕櫚油船期推遲,上周棕櫚油庫存略有下降。但隨著進(jìn)口利潤的好轉(zhuǎn),進(jìn)口商買船積極性提高,當(dāng)前棕櫚油庫存為63萬噸,預(yù)計后期庫存水平增加的可能性較大。

　　由于豆棕價差較小,棕櫚油現(xiàn)貨銷售緩慢,替代消費不明顯,期貨市場豆棕價差處于4年來高位,對棕櫚油市場也將起到抑制作用,預(yù)計棕櫚油市場將跟隨豆油市場調(diào)整。