豆類基本面

　　因美豆播種面積小于市場(chǎng)預(yù)期以及擔(dān)心天氣不利大豆生長,周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)大幅收高。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2020年美豆播種面積為8382.5萬英畝,低于市場(chǎng)此前預(yù)估為8471.6萬英畝,3月底給出的預(yù)估是8351萬英畝。除美豆面積突現(xiàn)利多外,天氣預(yù)報(bào)顯示美國中西部地區(qū)的氣溫略高于平均水平,而7月初的降雨量低于正常水平,可能會(huì)給大豆作物生長造成壓力。隨著美豆陸續(xù)進(jìn)入生長關(guān)鍵期,天氣買盤開始躍躍欲試也進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)看漲人氣。巴西政府貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示,巴西6月大豆出口量高達(dá)1375萬噸,去年同期為855.2萬噸。巴西大豆出口節(jié)奏大幅提前,可能影響四季度對(duì)國際市場(chǎng)的供應(yīng)能力。中國進(jìn)口大豆到港量保持高位,國內(nèi)油廠大豆周度壓榨量維持在200萬噸之上,豆粕和豆油庫存持續(xù)增加。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周三止跌回升,美國豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲以及原油反彈令市場(chǎng)跌勢(shì)緩解,技術(shù)形態(tài)依舊保持調(diào)整格局。美豆強(qiáng)勢(shì)大漲開始沖擊900美分關(guān)口,市場(chǎng)看漲情緒被點(diǎn)燃,短期仍有慣性沖高潛力。國內(nèi)粕類市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)大幅反彈,打破近期持續(xù)震蕩狀態(tài)；油脂板塊止跌回升,棕櫚油跟漲力度弱于豆油；大豆期貨高位震蕩,在現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行下表現(xiàn)抗跌。

　　大豆

　　周三國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng),東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)升至2.8元/斤-2.9元/斤之間,繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高,優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格更為堅(jiān)挺,基層余糧供應(yīng)嚴(yán)重不足導(dǎo)致多地有價(jià)無市,看漲情緒依然較高。銷區(qū)大豆市場(chǎng)整體上漲,東北產(chǎn)區(qū)大豆貨源嚴(yán)重不足強(qiáng)化市場(chǎng)看漲心理,需求因高價(jià)受到一定抑制。中儲(chǔ)糧第五輪62641噸大豆將于7月3日拍賣,拍賣量較前四輪增加,緩解市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)備大豆庫存不足的擔(dān)憂。周三豆一期貨市場(chǎng)高位震蕩,整體仍未脫離反彈節(jié)奏。當(dāng)前大豆現(xiàn)貨持續(xù)上漲,政策性調(diào)控成交火爆,大豆市場(chǎng)期現(xiàn)價(jià)差巨大,在供應(yīng)得不到有效滿足的情況下,期貨價(jià)格有望繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)高位震蕩行情,儲(chǔ)備大豆連續(xù)投拍放緩反彈節(jié)奏,可適量持有大豆期貨多單,未有持倉者可擇機(jī)逢低買入。

　　豆粕菜粕

　　周三國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍大漲,沿海豆粕主流價(jià)格多回升至2730元/噸-2810元/噸一線,下游采購積極性明顯提高。美豆面積報(bào)告以外利多刺激美豆強(qiáng)勢(shì)反彈,成本的傳導(dǎo)效應(yīng)集中在豆粕上體現(xiàn),國內(nèi)豆粕市場(chǎng)跟隨美豆上漲。美國大豆開局良好,供應(yīng)端并未出現(xiàn)明顯減產(chǎn)跡象,反彈行情需要天氣配合,需要謹(jǐn)慎看待當(dāng)前美豆突然變盤。國內(nèi)進(jìn)口大豆到港量龐大,預(yù)計(jì)6-8月大豆月均到港量將超過1000萬噸,油廠開機(jī)率保持高位,本周壓榨量有望達(dá)到205萬噸,沿海豆粕庫存繼續(xù)增加,油廠端豆粕庫存壓力較大。部分油廠為緩解脹庫壓力實(shí)施停機(jī)或催提。國內(nèi)生豬存欄持續(xù)恢復(fù),各方多看好后期需求前景,豆粕需求端對(duì)價(jià)格的支撐作用趨強(qiáng)。三季度國內(nèi)豆粕市場(chǎng)供應(yīng)保持寬松狀態(tài),但美豆開始出現(xiàn)炒作苗頭,國內(nèi)看漲情緒被激活,近期豆粕市場(chǎng)有望保持偏強(qiáng)運(yùn)行格局。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)沖高,可盤中逢低適量買入豆粕期貨。

　　油脂

　　周三CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)回升,美豆市場(chǎng)炒作情緒高漲,豆油跟隨美豆回暖。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周三止跌回升,上漲動(dòng)力主要來自美盤提振,馬來西亞棕櫚油增產(chǎn)以及疫情壓力下的需求擔(dān)憂并未緩解。周三國內(nèi)油脂板塊受美豆強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)整體回升,但漲幅受到豆粕壓制,粕強(qiáng)油弱特征較為明顯。美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告令美豆迎來久違大漲,加上巴西大豆供應(yīng)趨緊導(dǎo)致大豆升貼水報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,國內(nèi)豆油市場(chǎng)因成本上升而跟隨反彈。但國內(nèi)進(jìn)口大豆到港數(shù)量龐大,油廠保持較高開工率,豆油商業(yè)庫存增至112萬噸,出現(xiàn)供大于求跡象。馬盤棕櫚油尚未走出調(diào)整節(jié)奏以及美豆的傳導(dǎo)效應(yīng)更易在豆粕上體現(xiàn),豆油市場(chǎng)近期走勢(shì)仍會(huì)反復(fù)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì),延續(xù)粕強(qiáng)油弱特征,可保持震蕩思路盤中短線參與豆油和棕櫚油期貨交易或持有買粕賣油的套利組合。