國產(chǎn)大豆

現(xiàn)貨市場

國儲入市以來除黑龍江個別糧庫收購進度緩慢外,其余外省糧庫收購均有條不紊的進行,而黑龍江北安和嫩江解封后收購進度也有所加快,隨著國儲的陸續(xù)收購部分糧庫的倉容接近滿倉狀態(tài),所以近期可以看到大楊樹中心庫、北安和嫩江等地糧庫發(fā)布收購尾聲的公告,令市場擔憂其他糧庫是否也會相繼退出市場,與此同時,國儲不斷下調(diào)收購價格,昨日呼倫貝爾（扎蘭屯）、嫩江九三、大楊樹紅彥等地糧庫紛紛下調(diào)收購價格,下調(diào)幅度40-60元/噸不等。國儲部分糧庫的退市以及下調(diào)收購價格再次給疲弱的市場帶來壓力。此前因國儲入市收購,農(nóng)戶惜售心理較為明顯,而近期從基層的反饋可以看出,農(nóng)戶的賣糧積極性有所增加,挺價心理出現(xiàn)松動,受此影響,西部地區(qū)如嫩江、五大連池、依安等地低蛋白的貨源價格出現(xiàn)了1-2分錢的下跌,而東部地區(qū)相對跌幅較大,低蛋白的貨源價格普遍下跌3-5分錢。不過,即使低蛋白的貨源價格出現(xiàn)回落,但是下游企業(yè)的采購熱情依舊不高,終端需求的疲弱促使當前現(xiàn)貨市場購銷清淡,加工企業(yè)均以銷定采,貿(mào)易商采購亦謹慎,尚不敢囤積大量的庫存。另外,低蛋白的貨源即使油廠會消耗一部分,但是就調(diào)研的數(shù)據(jù)來看,僅10-11月份油廠對低蛋白貨源的需求較為樂觀,而后隨著進口大豆的陸續(xù)到港,該部分需求或?qū)㈦y以維持,因此,相比于今年大豆的增產(chǎn)量該部分的消耗也是杯水車薪。而傳言省儲收購,目前卻遲遲未落地,對當前的市場支撐也有限,后期也要重點關(guān)注省儲的收購數(shù)量和價格能否給市場帶來些許提振。中長期來看,在國產(chǎn)大豆“供大于需”的大背景下,價格難以出現(xiàn)大漲,整體弱勢格局或成為主基調(diào)。

期貨市場

隔夜01合約收于5598元/噸,下跌22個點,跌幅0.39%。國儲部分庫點結(jié)束收購,且昨日多個直屬庫下調(diào)收購價格,另外省儲入市收購遲遲未落地,使得豆一期價在短暫的反彈后再次出現(xiàn)回落,近兩日期價在5600元/噸一線糾結(jié)。從盤面資金端來看,豆一期價每次下跌都是增倉,而反彈都是減倉,這側(cè)面也表明當前空頭主力占主導(dǎo)。中長期來看,在國產(chǎn)大豆供給大于需求的背景下,豆一期價也難以出現(xiàn)大漲,弱勢震蕩格局或成為主基調(diào)。

美豆

美豆市場下跌,主力合約01下跌27美分收于1430.25美分,下跌的主要原因是地緣政治風險升水削弱以及臨池豆油下挫。波蘭承認了墜毀的一枚火箭彈可能是從烏克蘭發(fā)射的,緩解了周二曾提振期貨市場的地緣政治緊張局勢。昨日豆油市場多頭獲利了解導(dǎo)致盤面大幅下跌,同時也對美豆市場造成了較大影響。南美方面,巴西天氣有利于大豆種植,其中巴西頭號大豆產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州大豆種植已經(jīng)基本完成,巴西良好的天氣以及較快的種植進度為美豆市場帶來了不小的壓力。目前美豆市場缺少利多因素,面臨長期的利空因素較多（南美種植、豐產(chǎn)預(yù)期等）。短期來看關(guān)注南美大豆種植情況以及天氣；中期來看,關(guān)注12月美聯(lián)儲加息預(yù)期。

玉米

現(xiàn)貨市場

玉米市場經(jīng)歷上旬一輪上漲后,近兩天出現(xiàn)一些變化。一是東北延續(xù)高位,但山東、華北玉米出現(xiàn)小幅回調(diào),東北地區(qū)惜售情緒濃厚,基層農(nóng)戶及貿(mào)易商都有持糧待漲心態(tài),而且東北近幾年逐漸發(fā)展為產(chǎn)銷結(jié)合,當?shù)仄髽I(yè)為了避免糧源外流,提價鎖糧的積極性較高,同時漲價順利傳導(dǎo)至港口價格,使得持續(xù)性較強。而華北山東地區(qū)隨著防控政策調(diào)整,上量開始增加,價格出現(xiàn)部分回調(diào)。價格上表現(xiàn)出東北與華北山東地區(qū)出現(xiàn)分化。二是人民幣快速升值,進口玉米到港成本開始降低,之前的進口價格過高是支撐玉米價格上漲的重要因素之一。但近期隨著美元持續(xù)走弱,人民幣快速回升,使得進口成本有所下降,當前已重回3000元/噸左右的位置,再加上數(shù)家巴西企業(yè)獲準對華玉米出口,市場對于巴西玉米到港的期待也開始增強,也使得市場對于遠期進口玉米有一定預(yù)期,這也是期貨端價格近期較為弱勢的原因之一；需求方面,中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2672萬噸,環(huán)比下降5.7%,同比增長0.2%,10月份飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為34.3%,環(huán)比增長3.6個百分點；印證飼用玉米需求增長的判斷；同時工業(yè)需求平穩(wěn),深加工企業(yè)開工率維持在6成以上,替代谷物性價比仍舊不高,整體看玉米現(xiàn)貨市場大概率保持偏強運行,對于后期持相對樂觀態(tài)度。

期貨市場

芝加哥玉米期貨探底回升,小幅收跌,受地緣事件緩和影響,谷物期貨普遍出現(xiàn)調(diào)整,此外黑海農(nóng)產(chǎn)品外運協(xié)議延續(xù)的概率在增加,對谷物價格形成預(yù)期壓制；連盤玉米期貨繼續(xù)走低,收盤2823元,連續(xù)四日下跌,失守中期均線支撐,關(guān)注2800元得失。