中央一號(hào)文件指出,要加力擴(kuò)種大豆油料,完善玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼,實(shí)施好大豆完全成本保險(xiǎn)和種植收入保險(xiǎn)試點(diǎn)。截至目前,市場(chǎng)余豆同比偏多,蛋白含量普遍偏低,國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格上漲乏力。

截至2月下旬,市場(chǎng)余豆較上年同期偏多,而且蛋白含量普遍偏低,將進(jìn)一步打壓未來(lái)大豆價(jià)格。近日國(guó)家發(fā)改委啟動(dòng)豬肉收儲(chǔ),生豬價(jià)格止跌回升,提振國(guó)內(nèi)豆粕消費(fèi)。疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)后,居民生活逐步恢復(fù)正常,價(jià)格優(yōu)勢(shì)提振國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi),而菜油價(jià)格優(yōu)勢(shì)不明顯,短期菜豆油價(jià)差將繼續(xù)處于低位。

余豆同比偏多  蛋白含量偏低

本周?chē)?guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)購(gòu)銷一般,價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力不足,2月23日,黑龍江40%蛋白大豆收購(gòu)價(jià)5500元/噸,依質(zhì)論價(jià),與上周基本持平,較上年同期和上市初期低600元/噸-800元/噸。

截至2月下旬,市場(chǎng)余豆較上年同期偏多,而且蛋白含量普遍偏低,蛋白39%以上的大豆已經(jīng)少見(jiàn),蛋白低也將抑制下游食品加工企業(yè)采購(gòu)積極性,或?qū)⑦M(jìn)一步打壓未來(lái)大豆價(jià)格。據(jù)了解,由于上市后大豆價(jià)格持續(xù)下跌,東北地區(qū)大豆種植收益比玉米少200-400元/畝,穩(wěn)定大豆播種面積有壓力。

近期中央一號(hào)文件指出,要加力擴(kuò)種大豆油料,完善玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼,實(shí)施好大豆完全成本保險(xiǎn)和種植收入保險(xiǎn)試點(diǎn)。為落實(shí)中央部署,吉林省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳表示,2023年該省將加大大豆生產(chǎn)支持力度,原則上,東部和西部地區(qū)大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼畝均要高于玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼220元左右,中部地區(qū)要高于320元左右。政策支持有助于提高農(nóng)戶大豆種植積極性,后期繼續(xù)關(guān)注大豆售糧及春播情況。

美豆區(qū)間震蕩  出口漸入淡季

巴西大豆收獲加快,進(jìn)度接近過(guò)去五年均值,全球大豆供應(yīng)主力逐步轉(zhuǎn)向南美。阿根廷干旱天氣未得到明顯改善,部分地區(qū)遭遇霜凍,大豆產(chǎn)量存在進(jìn)一步下調(diào)的可能,支撐近期美豆價(jià)格,預(yù)計(jì)未來(lái)一周美豆價(jià)格延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。

近兩周巴西大豆收獲進(jìn)度加快,咨詢機(jī)構(gòu)Safras數(shù)據(jù)顯示,截至2月17日,巴西大豆收獲進(jìn)度達(dá)到20.9%,雖然落后于上年同期的32.9%,但已接近過(guò)去五年同期均值的23.4%。頭號(hào)產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州進(jìn)度已趕超上年。巴西大豆出口遭遇裝運(yùn)瓶頸,巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）下調(diào)2月巴西大豆出口30萬(wàn)噸,至939萬(wàn)噸,仍高于上年同期的911萬(wàn)噸。

美國(guó)大豆出口逐步轉(zhuǎn)入淡季,出口檢驗(yàn)進(jìn)度快于上年。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周度出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示,截至2月16日當(dāng)周,美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量157.8萬(wàn)噸,低于前一周的169.3萬(wàn)噸,2022/2023年度美國(guó)大豆累計(jì)出口檢驗(yàn)4139萬(wàn)噸,達(dá)到年度出口目標(biāo)的76.4%,快于上年同期的67.8%。

截至1月底,2022/2023年度美國(guó)大豆累計(jì)壓榨量2390萬(wàn)噸,完成年度壓榨目標(biāo)的39.4%,上年同期為40.2%,未來(lái)月壓榨量需達(dá)到526萬(wàn)噸才能完成年度壓榨目標(biāo)。

2月份以來(lái),美豆壓榨利潤(rùn)有所回落,USDA數(shù)據(jù)顯示,截至2月17日的一周,美國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)為138美元/噸,周環(huán)比下降4.3%,處于本年度中等偏下水平。

油廠開(kāi)工下降  支撐國(guó)內(nèi)粕價(jià)

2月22日,沿海地區(qū)43%蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4450元/噸-4500元/噸,周環(huán)比下跌30元/噸-70元/噸。其中,華北地區(qū)4460-4530元/噸,華東地區(qū)4450元/噸-4520元/噸,華南地區(qū)4400元/噸-4510元/噸,現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)M2305+500-630元/噸,周環(huán)比下跌20元/噸-60元/噸。

由于豆粕脹庫(kù),加之2月下旬大豆到港減少,部分油廠缺豆,國(guó)內(nèi)大豆壓榨量出現(xiàn)回落。監(jiān)測(cè)顯示,上周?chē)?guó)內(nèi)大豆壓榨量182萬(wàn)噸,周環(huán)比減少24萬(wàn)噸,月環(huán)比增加57萬(wàn)噸,同比增加11萬(wàn)噸。

因進(jìn)口大豆到港轉(zhuǎn)慢,國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存繼續(xù)回落。截至上周末,全國(guó)主要油廠進(jìn)口大豆商業(yè)庫(kù)存419萬(wàn)噸,周環(huán)比減少46萬(wàn)噸,月環(huán)比減少10萬(wàn)噸,同比增加71萬(wàn)噸。下游提貨一般,豆粕庫(kù)存略增。2月17日,國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存62萬(wàn)噸,周環(huán)比增加1萬(wàn)噸,月環(huán)比增加12萬(wàn)噸,同比增加25萬(wàn)噸。

3月船期巴西大豆進(jìn)口到港完稅成本較美豆低約300元/噸,我國(guó)采購(gòu)巴西大豆增多,船期監(jiān)測(cè)顯示,2月份以來(lái),巴西港口對(duì)中國(guó)已發(fā)運(yùn)300萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)3月初開(kāi)始到港。隨著大豆陸續(xù)到港,加之2月下旬至3月部分油廠停機(jī)檢修,開(kāi)機(jī)率可能進(jìn)一步下降,預(yù)計(jì)大豆庫(kù)存繼續(xù)下降幅度受限,可能于3月下旬開(kāi)始回升。

近日國(guó)家發(fā)改委啟動(dòng)豬肉收儲(chǔ),生豬價(jià)格止跌回升,提振國(guó)內(nèi)豆粕消費(fèi),疊加未來(lái)油廠開(kāi)機(jī)率繼續(xù)降低,豆粕產(chǎn)量下降,均有助于緩解后期豆粕庫(kù)存壓力,美豆高位震蕩對(duì)豆粕價(jià)格有較強(qiáng)成本支撐,預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。

菜油供應(yīng)寬松  菜豆價(jià)差縮小

2月22日,國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)三級(jí)菜油報(bào)價(jià)10750元/噸-11000元/噸,周環(huán)比上漲50-100元/噸,月環(huán)比下跌800元/噸-900元/噸；沿海地區(qū)一級(jí)豆油市場(chǎng)報(bào)價(jià)9630-9830元/噸,周環(huán)比上漲100元/噸-200元/噸,月環(huán)比上漲150元/噸-250元/噸。

菜油供應(yīng)相對(duì)寬松,菜豆油價(jià)差持續(xù)縮小,2月22日,華東沿海地區(qū)菜豆油現(xiàn)貨價(jià)差1360元/噸,與上周同期基本持平,月環(huán)比縮小近1000元/噸,為2021年10月份以來(lái)最低。

2022年11月份以來(lái),我國(guó)油菜籽進(jìn)口持續(xù)處于高位,加之利潤(rùn)較高刺激油廠開(kāi)工壓榨,國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存逐步升高。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2022年11-12月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口油菜籽102萬(wàn)噸,同比增加近1倍,預(yù)計(jì)2023年1-2月油菜籽進(jìn)口到港量約130萬(wàn)噸,遠(yuǎn)高于上年同期的53萬(wàn)噸。

與菜籽相反,2-3月國(guó)內(nèi)大豆到港減少,一些油廠因缺豆停機(jī)檢修,加之下游提貨較快,國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存下降。監(jiān)測(cè)顯示,截至上周末,國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存68萬(wàn)噸,與此前一周基本持平,月環(huán)比下降4萬(wàn)噸。

疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)后,居民生活逐步恢復(fù)正常,價(jià)格優(yōu)勢(shì)提振國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi),短期庫(kù)存可能難以回升；而菜油價(jià)格優(yōu)勢(shì)不明顯,加之后期油菜籽持續(xù)到港,菜油庫(kù)存可能維持高位,供應(yīng)相對(duì)寬松,預(yù)計(jì)短期菜豆油價(jià)差將繼續(xù)處于低位。

印尼出口收緊  支撐棕櫚油價(jià)

受?chē)?guó)際棕櫚油行情帶動(dòng),國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格上漲。2月22日,國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)24度棕櫚油報(bào)價(jià)8280-8430元/噸,較上一周上漲200-300元/噸。其中,天津8360元/噸,山東日照8430元/噸,江蘇張家港8370元/噸,福建廈門(mén)8280元/噸。沿海地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)普遍在P2305-30至+130元/噸,較上周上漲0-30元/噸。

國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存高企,市場(chǎng)供應(yīng)充裕。監(jiān)測(cè)顯示,2月21日,沿海地區(qū)食用棕櫚油庫(kù)存79萬(wàn)噸（加上工棕94萬(wàn)噸）,周環(huán)比下降1萬(wàn)噸,月環(huán)比下降1萬(wàn)噸,同比增加48萬(wàn)噸。其中,天津12萬(wàn)噸,江蘇張家港29萬(wàn)噸,廣東23萬(wàn)噸。

進(jìn)口棕櫚油出現(xiàn)利潤(rùn),據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),本周我國(guó)新增1條買(mǎi)船。監(jiān)測(cè)顯示,2月21日,馬來(lái)西亞3月船期24度棕櫚油到港完稅成本8217元/噸,連盤(pán)進(jìn)口利潤(rùn)-124元/噸,現(xiàn)貨進(jìn)口利潤(rùn)33元/噸；4-6月船期到港完稅成本8550元/噸,連盤(pán)進(jìn)口利潤(rùn)-338元/噸,現(xiàn)貨進(jìn)口利潤(rùn)-240元/噸。庫(kù)存高企將制約棕櫚油價(jià)格漲幅,預(yù)計(jì)短期棕櫚油價(jià)格將呈震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

由于印尼出口政策多變,市場(chǎng)持觀望態(tài)度。美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局預(yù)計(jì),未來(lái)3個(gè)月將有40萬(wàn)-80萬(wàn)噸的印尼棕櫚油無(wú)法進(jìn)入全球市場(chǎng),國(guó)際棕櫚油價(jià)格漲至前期震蕩區(qū)間上沿。

5月份之前印尼棕櫚油庫(kù)存上升空間受限,而馬來(lái)西亞庫(kù)存變化將由其產(chǎn)量決定。2月份起印尼將生物柴油摻混比例從30%提高到35%,將使其國(guó)內(nèi)棕櫚油年消費(fèi)量增加200萬(wàn)噸左右,即未來(lái)3個(gè)月增加約50萬(wàn)噸需求,加之齋月將提振印尼國(guó)內(nèi)棕櫚油需求等,5月份之前印尼棕櫚油累庫(kù)空間有限。

馬來(lái)西亞棕櫚油將進(jìn)入增產(chǎn)季,產(chǎn)量增幅將是后市焦點(diǎn)。南馬來(lái)西亞棕櫚油公會(huì)（SPOMMA）數(shù)據(jù)顯示,2月1日至20日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少4.17%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)AmSpec和ITS數(shù)據(jù)顯示,2月1日至20日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比增長(zhǎng)27.7%-33.1%。SGS數(shù)據(jù)顯示,出口量環(huán)比增長(zhǎng)8.8%。后期馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存將為國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)指明方向,預(yù)計(jì)短期國(guó)際棕櫚油價(jià)格維持寬幅區(qū)間震蕩。