2014年,“熊大”原油領(lǐng)跌大宗商品市場(chǎng),價(jià)格一再砸破市場(chǎng)心理支撐,國(guó)際市場(chǎng)化工領(lǐng)域并購(gòu)重組案件迅速增多,國(guó)內(nèi)化工也未能逃過(guò)一劫。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,國(guó)內(nèi)88%的化工品已經(jīng)進(jìn)入下跌通道,其中部分化工品跌勢(shì)慘烈,跌幅逾50%。

　　國(guó)際方面,�？松�美孚、殼牌和雪佛龍等石油巨頭的利潤(rùn)率低至10年前水平,擴(kuò)張計(jì)劃擱置。韓國(guó)三星集團(tuán)宣布出售旗下石油化工和軍工產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的四家子公司,退出化工業(yè)務(wù)。頁(yè)巖原料石化項(xiàng)目投資出現(xiàn)井噴。

　　中國(guó)方面,根據(jù)最新的PPI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2014年12月化工原料類價(jià)格同比下降3.7%。

　　據(jù)中國(guó)化工在線監(jiān)測(cè),150個(gè)重要化工產(chǎn)品價(jià)格中,上漲的產(chǎn)品僅有13個(gè),占8.7%,而下跌的產(chǎn)品高達(dá)132個(gè),占到88%。跌幅居前的產(chǎn)品主要有：丙烯酸(58.9%)、工業(yè)萘(57.1%)、MTBE(50.3%)、純苯(48.4%)、丙烯酸丁酯(48.3%)。

　　回顧這驚心動(dòng)魄的一年,新紀(jì)元期貨化工品研究員羅震表示,就具有代表性的聚烯烴市場(chǎng)而言,一季度,由于石化在春節(jié)期間正常生產(chǎn),而下游多停產(chǎn),導(dǎo)致庫(kù)存累計(jì)增加較多,一季度處于去庫(kù)存的過(guò)程中,LLDPE、PP震蕩下行；二季度開始庫(kù)存壓力較輕,石化廠家頻繁上調(diào)出廠價(jià)格,市場(chǎng)價(jià)格不斷走高,5月石化裝置檢修較多,現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)偏緊格局延續(xù),期貨市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)震蕩格局,6月開始,中石化、中石油兩大陣營(yíng)有效的調(diào)控市場(chǎng),其檢修/控量/調(diào)漲等政策,有效拉動(dòng)LLDPE、PP行情走高；三季度塑料檢修減少,同時(shí),隨著延長(zhǎng)中煤60萬(wàn)噸/年聚乙烯、中煤陜西榆林能化30萬(wàn)噸/年聚乙烯煤制烯烴裝置陸續(xù)投產(chǎn),低價(jià)貨源增多使得以前受煤制聚乙烯價(jià)格影響較小的PE受到較大沖擊,石化接連調(diào)低出廠價(jià),現(xiàn)貨市場(chǎng)低迷；四季度,原油持續(xù)下行,尤其是歐佩克宣布不減產(chǎn)后,原油暴跌,使得聚烯烴成本端支撐不斷減弱,同時(shí)聚烯烴裝置檢修較少,煤化工對(duì)市場(chǎng)的沖擊加大,石化廠家被迫不斷下調(diào)出廠價(jià),現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀氣氛彌漫,LLDPE、PP大幅走低。

　　在價(jià)格不斷走低形勢(shì)之下,品種間及品種內(nèi)部的套利關(guān)系也發(fā)生了較大變化。以甲醇為例,分析人士稱,由于市場(chǎng)走勢(shì)欠佳,港口甲醇與多地區(qū)之間的套利機(jī)會(huì)面臨消失的可能。

　　金銀島分析師王璞表示,近期受國(guó)際原油市場(chǎng)的“斷崖式”下跌影響,國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)遭遇劇烈波動(dòng),其中各地市場(chǎng)在經(jīng)歷了12月猛烈下跌后,受丙烯及二甲醚市場(chǎng)反彈的聯(lián)動(dòng)影響,亦有小幅上漲,然而其反彈力度及持續(xù)時(shí)間均表現(xiàn)欠佳。

　　“綜合而言,目前國(guó)內(nèi)港口的價(jià)格相對(duì)而言處于低位,內(nèi)地市場(chǎng)與港口市場(chǎng)亦無(wú)套利空間,港口一帶多以消化本地庫(kù)存為主。而隨著內(nèi)地市場(chǎng)的進(jìn)一步下探,原有的區(qū)域間價(jià)差將逐步恢復(fù),套利窗口亦將陸續(xù)打開,后續(xù)的貨物流向?qū)⒂写�進(jìn)一步關(guān)注�！�