【萬通商務(wù)網(wǎng)】自去年11月中旬原油價(jià)格突破100美元大關(guān)后、便持續(xù)在100美元上下震蕩 . 原油價(jià)格的一舉一動(dòng)無時(shí)無刻不緊緊牽動(dòng)各類大宗商品的走勢、化工品便是其中之一 .

    去年11月、12月、由于化工品下游需求的不景氣、導(dǎo)致原油上漲并未及時(shí)聯(lián)動(dòng)相關(guān)化工品價(jià)格、但從2012年1月來看、化工品顯現(xiàn)補(bǔ)漲態(tài)勢、A股市場中沉寂許久的化工類上市公司隨之重現(xiàn)生機(jī) . 若原油價(jià)格繼續(xù)維持強(qiáng)勢、化工品將如何起舞？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者試圖從4條產(chǎn)業(yè)鏈為投資者闡述高油價(jià)下化工品之投資機(jī)遇 .

    化工品補(bǔ)漲

    國際原油于去年10月4日觸及年內(nèi)低位75.67美元／桶后、價(jià)格開始震蕩上行、隨后在100美元上下寬幅震蕩 . 美國資產(chǎn)管理公司貝萊德集團(tuán)日前發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)、今年國際原油均價(jià)由去年的每桶92美元升至約每桶105美元、漲幅達(dá)14％ . 同時(shí)、報(bào)告中還提到、由于西方國家針對伊朗的制裁仍在繼續(xù)、2012年原油市場的實(shí)際供給仍可能出現(xiàn)趨緊狀況、而受歐債危機(jī)影響的金融市場將成為國際油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)的主要來源 .

    受此影響、其余大宗商品開始聞風(fēng)起舞、連受到下游需求疲軟影響的化工品也開始出現(xiàn)補(bǔ)漲態(tài)勢 .

    生意社首席分析師劉心田向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示、去年10月開始、國際原油價(jià)格開始向上、并延續(xù)寬幅震蕩趨勢、但從化工品與原油的關(guān)聯(lián)度來看、實(shí)際上10月份開始的原油價(jià)格上行并未及時(shí)聯(lián)動(dòng)相關(guān)化工品價(jià)格、在去年12月甚至一度出現(xiàn)原油與化工品價(jià)格相背離、這種情況是非常罕見的、也是不正常的 .

    劉心田認(rèn)為是下游需求的原因、去年10月~12月、化工品下游需求不景氣 . 直至今年1月、由于市場對2012年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期普遍高于2011年、導(dǎo)致化工品市場心態(tài)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)、化工品開始補(bǔ)漲、1月份整體化工品上漲的幅度在5％~10％ .

    從現(xiàn)階段整體化工品的價(jià)格來看、還僅相當(dāng)于原油價(jià)格為80美元~90美元的水平、也就是說、若原油價(jià)格持續(xù)維穩(wěn)在100美元上下、化工品價(jià)格還將上漲 .

    4條產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤?/P>

    根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理、結(jié)合生意社資深分析師意見、4大化工品產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)浮現(xiàn)、他們分別是：聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈、丁苯產(chǎn)業(yè)鏈、聚酰胺產(chǎn)業(yè)鏈以及丙烯產(chǎn)業(yè)鏈 .

    聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈包括原油-純苯-苯胺-MDI和原油-甲苯／二甲苯-TDI . 上市公司中大多為生產(chǎn)MDI、TDI的企業(yè)、其中煙臺萬華(600309、收盤價(jià)14.66元)是國內(nèi)MDI制造龍頭 . 近期MDI價(jià)格節(jié)節(jié)高升、上海拜耳上周出臺了聚合MDI2月掛牌價(jià)格、較上月上漲900元／噸 . 上海巴斯夫出臺的聚合MDI2月掛牌價(jià)16000元／噸、也較上月上漲300元／噸 . 煙臺萬華聚合MDI2月掛牌價(jià)格則上調(diào)了600元／噸、執(zhí)行16800元／噸 . 滄州大化(600230、收盤價(jià)8.59元)是A股市場中TDI的代表公司、TDI價(jià)格由年后的19720元／噸略漲至目前的19900元／噸、但由于國內(nèi)TDI一直處于產(chǎn)能過剩、預(yù)計(jì)大幅上漲的情況不易出現(xiàn) .

    丁苯產(chǎn)業(yè)鏈：原油-丁二烯-丁苯橡膠／順丁橡膠 . 丁二烯自去年11月以來已累計(jì)上漲超過八成 . 相應(yīng)的、中石化和中石油也在2月8日全線上調(diào)丁苯出廠價(jià)至24000元／噸和20200元／噸 . 而下游的丁苯橡膠、順丁橡膠盡管面臨著輪胎商對漲價(jià)的抵制、但原油上漲、丁二烯價(jià)格高企、使得成本面不斷走強(qiáng)、形成價(jià)格支撐 . 生意社提供的數(shù)據(jù)顯示、春節(jié)后、順丁橡膠出廠價(jià)飆升至27100元／噸、較節(jié)前大漲14.83％、丁苯橡膠的出廠價(jià)從節(jié)前的21000元／噸、上漲至節(jié)后的24100元／噸、漲幅為14.76％ . 丁苯產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司包括齊翔騰達(dá)(002408、收盤價(jià)22.90元)、遼通化工(000059、收盤價(jià)8.84元) .

    聚酰胺產(chǎn)業(yè)鏈：原油-PX-PTA-滌綸 . 進(jìn)入今年2月份、PX外盤持續(xù)拉漲、國內(nèi)廠家出廠價(jià)格緊隨大漲12.04％至12100元／噸、引領(lǐng)整個(gè)化工市場、PTA在成本支撐下高位盤整、且開工率在98％的高位、對PX需求較大 . 但另一方面、下游滌綸企業(yè)節(jié)后開工率情況依舊緩慢、聚酯市場價(jià)格維穩(wěn)、在產(chǎn)銷矛盾下、預(yù)計(jì)PTA高位盤整可能性較大 . PTA上市公司包括榮盛石化(002493、收盤價(jià)19.80元)、恒逸石化(000703、收盤價(jià)38.28元)以及珠海港(000507、收盤價(jià)8.74元)等 .

    丙烯產(chǎn)業(yè)鏈：原油-丙烯-丙烯酸／環(huán)氧丙烷、自2011年12月中下旬、受到原油價(jià)格上行、國外大型裝置即將檢修的影響、導(dǎo)致丙烯價(jià)格大幅上漲、漲幅近20％、國內(nèi)的上市公司中、沈陽化工(000698、收盤價(jià)6.24元)、衛(wèi)星石化(002648、收盤價(jià)40.25元)是丙烯、丙烯酸中較有代表性的公司、根據(jù)招商證券的報(bào)告、沈陽化工合計(jì)可生產(chǎn)16萬噸丙烯、在丙烯產(chǎn)業(yè)中具有較強(qiáng)實(shí)力、衛(wèi)星石化丙烯酸及酯產(chǎn)能居國內(nèi)第五位、濱化股份(601678、收盤價(jià)12.95元)是主營環(huán)氧丙烷的上市公司 .

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