未來供需維持偏緊格局的可能性較大

　　乙烯是最簡(jiǎn)單的不飽和化合物,在自然界中存在于植物的某些組織中,自然狀態(tài)下是一種氣體。乙烯是合成纖維、合成橡膠、合成塑料(聚乙烯及聚氯乙烯)、合成乙醇(酒精)的基本化工原料,可用于制造氯乙烯、苯乙烯、環(huán)氧乙烷、醋酸、乙醛、乙醇和炸藥等,也可用作水果和蔬菜的催熟劑,是一種已證實(shí)的植物激素。

　　乙烯是一種危險(xiǎn)化學(xué)氣體,運(yùn)輸需要用到壓縮機(jī)和深冷設(shè)備,一般是生產(chǎn)出來即直接為下游產(chǎn)品。乙烯可以采用管道運(yùn)輸,但前期的基礎(chǔ)設(shè)施投入資金較大,造成乙烯的整體物流和貿(mào)易量都不大,但由于其重要的中間體作用,上下游產(chǎn)品都是重要的大宗化工品。

　　乙烯的原料有乙烷、丙烷和石腦油,下游產(chǎn)品多種多樣。全球乙烯生產(chǎn)所用原料70%為原油,25%為天然氣,5%為煤炭。在美國(guó)、中東和北非地區(qū),乙烷和丙烷是相對(duì)普遍的乙烯生產(chǎn)原料,生產(chǎn)工藝采用蒸汽裂解法。選擇烷烴的主要原因是這些地區(qū)靠近石油產(chǎn)地,乙烷和丙烷能夠通過運(yùn)輸管道短距離地運(yùn)送至石化工廠,運(yùn)輸成本較為經(jīng)濟(jì)。而在亞洲地區(qū),石腦油是最常見的乙烯原料,運(yùn)輸通常采用油罐車,輸油管道并未普及,主要的生產(chǎn)工藝為石腦油裂解法。通過不同的原料和生產(chǎn)工藝,乙烯的產(chǎn)出率并不相同,其中乙烷和丙烷的乙烯產(chǎn)出率最高,還附帶丙烯。石腦油、汽油等其他原料的乙烯產(chǎn)出率較低,但附加產(chǎn)品較為豐富。

　　乙烯最大的用途是生產(chǎn)聚乙烯,其次是環(huán)氧乙烷、乙二醇、聚氯乙烯、苯乙烯等產(chǎn)品,在工業(yè)制成品方面,合成纖維、合成橡膠以及合成塑料均需要用到乙烯。

　　全球乙烯的供需情況

　　全球的乙烯產(chǎn)能主要集中在經(jīng)濟(jì)水平發(fā)達(dá)的國(guó)家或原油產(chǎn)量高的地區(qū),全球乙烯產(chǎn)能從2000年至今每年不斷增加,年均增長(zhǎng)率為3.78%。從區(qū)域分布來看,全球的乙烯產(chǎn)能主要分布在東北亞和北美地區(qū),兩地總共占了全球乙烯45%的產(chǎn)量,中東和非洲地區(qū)位列其次,西歐地區(qū)也是重要的乙烯產(chǎn)地。亞洲地區(qū)的產(chǎn)能在2005年之后增速較快。從國(guó)家分布來看,2013年美國(guó)占據(jù)全球乙烯產(chǎn)能的27%,中國(guó)和沙特阿拉伯緊隨其后,產(chǎn)能比例分別為18%和14%,之后的國(guó)家有日本、德國(guó)、韓國(guó)、加拿大等。

　　從全球范圍來看,乙烯產(chǎn)能較為分散。在中東和非洲地區(qū),沙特阿拉伯是最大的乙烯生產(chǎn)國(guó),沙特阿拉伯基礎(chǔ)工業(yè)公司旗下的Petrokemya是該地區(qū)最大的乙烯生產(chǎn)商,年產(chǎn)量達(dá)到290萬噸,其他生產(chǎn)乙烯的子公司還包括Yanpet、Kayan和Yansab。這四家公司合計(jì)貢獻(xiàn)了該地區(qū)26%的乙烯生產(chǎn)份額,在沙特地區(qū)的行業(yè)集中度遠(yuǎn)高于全球的乙烯行業(yè)集中度。這種高度分割的市場(chǎng)主要源于乙烯高昂的運(yùn)輸成本,量小價(jià)高的特點(diǎn)導(dǎo)致長(zhǎng)距離運(yùn)輸乙烯非常不經(jīng)濟(jì),因此生產(chǎn)廠商更傾向于在靠近終端消費(fèi)市場(chǎng)的地方建立工廠,從而產(chǎn)生了市場(chǎng)被分割的局面。

　　其他比較重要的乙烯生產(chǎn)商還包括美國(guó)的伊奎斯塔(Equistar)、巴西的Braskem、美國(guó)的雪佛龍·菲利普斯(Chevron Phillips)和美國(guó)的陶氏化學(xué)(Dow)。

　　從未來乙烯產(chǎn)能投放和需求增長(zhǎng)情況來看,全球乙烯供需格局維持偏緊的可能性較大。2015—2017年全球各地乙烯產(chǎn)能面臨老裝置淘汰、新產(chǎn)能投產(chǎn)不足、煤化工項(xiàng)目盈利減少而造成的產(chǎn)能增加積極性減弱。預(yù)計(jì)未來三年亞洲地區(qū)將淘汰350萬噸產(chǎn)能,歐洲地區(qū)淘汰250萬噸,未來美國(guó)的頁巖氣新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)有600萬噸,但建設(shè)進(jìn)度仍不確定。中國(guó)規(guī)劃和建設(shè)中的煤制烯烴產(chǎn)能達(dá)到1000萬噸,而油價(jià)低位后煤制烯烴利潤(rùn)減少,投產(chǎn)積極性或減弱,實(shí)際投產(chǎn)的量將大打折扣。中東地區(qū)的天然氣資源日益稀缺,氣頭的烯烴產(chǎn)能已停滯。未來全球乙烯需求保持3%—5%的增長(zhǎng)速度,乙烯的供需將維持偏緊格局。

　　我國(guó)乙烯的供需情況

　　我國(guó)的乙烯產(chǎn)能在近10年也有了迅猛發(fā)展,在全球排名第二,僅次于美國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)的乙烯產(chǎn)能從2000年的不到500萬噸增加至2014年的1800萬噸,隨著2014—2015年煤制烯烴項(xiàng)目的相繼投產(chǎn),我國(guó)的乙烯產(chǎn)能將突破2000萬噸。2000年以來,我國(guó)乙烯的表觀消費(fèi)量年均增速達(dá)到10%,由于下游需求的高速發(fā)展,乙烯進(jìn)口量逐年增加,對(duì)外依存度呈上升趨勢(shì),最近5年進(jìn)口依存度在9%上下。

　　我國(guó)石腦油裂解裝置主要分布在16個(gè)省市,其中長(zhǎng)三角、環(huán)渤海和珠三角地區(qū)的乙烯產(chǎn)業(yè)占到70%,從省份來看乙烯產(chǎn)能主要分布在廣東、上海、江蘇、新疆、天津、遼寧、浙江等地。2011—2014年國(guó)內(nèi)的煤制烯烴項(xiàng)目也迅速發(fā)展,截至2014年已經(jīng)投產(chǎn)了12套共計(jì)600萬噸的MTO/MTP項(xiàng)目,一定程度上緩解了我國(guó)油制烯烴煉能的不足,不過煤制烯烴項(xiàng)目不能長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行,整體開工不太穩(wěn)定。

　　乙烯的下游產(chǎn)品眾多,我國(guó)乙烯的下游產(chǎn)品主要為聚乙烯、乙二醇、聚氯乙烯和苯乙烯等。聚乙烯、乙二醇和苯乙烯所占比例最大,從我國(guó)的聚乙烯、乙二醇和苯乙烯的供需結(jié)構(gòu)上可以看出我國(guó)乙烯的供需概況。

　　2000年以來,我國(guó)聚乙烯的供給和需求增速都較快,聚乙烯產(chǎn)量從2003年的不到500萬噸增加至2014年的1017萬噸,其中2009年增加產(chǎn)能較多,近5年表觀消費(fèi)量維持逐步上漲的態(tài)勢(shì),年均平均增長(zhǎng)率在5.87%。進(jìn)口量也逐年增加,2014年進(jìn)口量達(dá)910萬噸,聚乙烯的進(jìn)口依存度超過40%。據(jù)卓創(chuàng)資訊的統(tǒng)計(jì),受國(guó)內(nèi)煤制烯烴產(chǎn)能擴(kuò)張的影響,2014年國(guó)內(nèi)PE表觀消費(fèi)量在2200萬噸,較2013年增長(zhǎng)12.5%。

　　另外一種乙烯的重要下游產(chǎn)品乙二醇的國(guó)內(nèi)供需概況更令人擔(dān)憂,2013年國(guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)能、產(chǎn)量分別為500萬噸和368萬噸,而表觀消費(fèi)量達(dá)1192萬噸,進(jìn)口依存度高達(dá)70%。

　　從這兩種乙烯的重要下游產(chǎn)品來看,我國(guó)乙烯的當(dāng)量需求較大,而乙烯供給的缺乏導(dǎo)致下游產(chǎn)品的進(jìn)口依存度較高。

　　未來乙烯的價(jià)格走勢(shì)

　　由于乙烯為原油的下游產(chǎn)品,乙烯價(jià)格很大程度上受原油走勢(shì)的影響,不過也有自身的一些特點(diǎn)。乙烯價(jià)格比較重要的區(qū)域有東北亞、東南亞和美洲、歐洲,從走勢(shì)來看這四地的價(jià)格走勢(shì)大體一致,但在節(jié)奏上依然有一定的差異。去年原油的暴跌造成各地乙烯價(jià)格下滑達(dá)50%左右,不過相比原油下跌幅度較小,而區(qū)域上的差異體現(xiàn)在美國(guó)乙烯下跌幅度相比亞洲地區(qū)更大且反彈力度較弱幅度較小,這主要受美國(guó)頁巖氣的原料成本大幅下滑影響。而亞洲主要裝置仍采用石腦油,并且受裝置停車影響供需偏緊,致使價(jià)格迅速從900美元/噸反彈至1300美元/噸,幾乎收復(fù)了之前的失地。由于亞洲和中東地區(qū)乙烯裝置檢修,造成供需偏緊價(jià)格上升利潤(rùn)大幅抬升,這也是國(guó)內(nèi)聚乙烯等產(chǎn)品價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的原因之一。

　　國(guó)內(nèi)乙烯進(jìn)口依存度正在逐年抬升,且乙烯的主要下游產(chǎn)品聚乙烯、乙二醇的進(jìn)口依存度比原料乙烯的進(jìn)口依存度高很多,說明國(guó)內(nèi)乙烯供給不足而下游需求仍不錯(cuò)。在全球乙烯供需格局偏緊的大格局下,國(guó)內(nèi)或維持偏強(qiáng)走勢(shì)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2015年至2016年國(guó)內(nèi)將會(huì)投產(chǎn)少量石化乙烯產(chǎn)能和大量煤制烯烴和煤制乙二醇項(xiàng)目,這有望改變國(guó)內(nèi)乙烯需求較多依賴進(jìn)口的狀況。