瘋狂的黑色系行情仍在持續(xù)。昨日,黑色系期貨品種再次暴漲,截至昨日收盤,鐵礦石、焦炭、焦煤漲停,其余黑色系期貨品種也大幅上漲。今年以來,鐵礦石、焦煤、焦炭、螺紋鋼等期貨品種漲幅超過了四成,成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn),如此卷土重來的黑色系行情,究竟還能瘋狂多久？

　　最高漲幅超四成

　　昨日,黑色系期貨品種再度爆發(fā),鐵礦石、焦煤、焦炭集體漲停,漲幅分別為焦炭漲5.99%至903元/噸、鐵礦石漲5.94%至410元/噸、焦煤漲3.96%至696元/噸、螺紋鋼大漲3.58%至2344元/噸。

　　在此之前,黑色系期貨品種曾出現(xiàn)過一波大漲的行情,但在3月下旬后出現(xiàn)下跌,下跌幅度超過13%。

　　總體來看,今年以來,黑色系期貨品種可謂占盡了風(fēng)頭,據(jù)統(tǒng)計(jì),自去年12月以來,鐵礦石期貨主力合約1609合約漲幅達(dá)到45%；同期,螺紋鋼期貨主力合約1610合約漲幅為43%；焦炭期貨主力合約1609合約漲幅為53%。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)除焦炭?jī)r(jià)格漲幅不及期貨外,其他品種價(jià)格漲幅與期貨市場(chǎng)基本一致,目前的價(jià)格水平和去年12月中旬的低點(diǎn)相比,鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格漲幅為46%,螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格漲幅為41%,焦炭現(xiàn)貨價(jià)格漲幅為12%。

　　“期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)和漲幅與現(xiàn)貨市場(chǎng)基本一致,價(jià)格表現(xiàn)反映了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)供需形勢(shì)改善的預(yù)期,這輪價(jià)格上漲的時(shí)間和幅度都是近幾年所少見的,但也是在去年黑色品種價(jià)格跌至歷史新低后的大幅反彈,目前的絕對(duì)價(jià)格依然處于歷史相對(duì)低的水平�！蔽鞅拘赂删�高級(jí)研究員邱躍成說道。

　　資金炒作成分較大

　　對(duì)于這一波黑色系期貨品種的上漲,市場(chǎng)普遍認(rèn)為是受到國(guó)內(nèi)寬松貨幣政策以及去產(chǎn)能化政策的刺激。

　　邱躍成表示,自去年12月以來,政府圍繞鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能,房地產(chǎn)行業(yè)去庫存,以及穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)投資方面密集出臺(tái)了一系列政策,對(duì)鋼鐵行業(yè)供需兩端均形成了明顯利好,在很大程度上提升了市場(chǎng)信心。從1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看,這些政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn),國(guó)內(nèi)鋼市供需關(guān)系得到較明顯改善。此外,今年美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫,美元指數(shù)大幅下跌,原油、倫銅等大宗商品價(jià)格大幅上漲,也較強(qiáng)提振國(guó)內(nèi)商品走勢(shì)。

　　不過,生意社鋼鐵分社分析師何杭生表示,黑色系品種拉漲,與之前3月初的行情并不相同,鐵礦石等原料類品種的上漲資金炒作成分較大。鐵礦石、焦煤等原料價(jià)格的漲勢(shì),明顯是市場(chǎng)資金推高和下游成品材價(jià)格上漲共同作用的結(jié)果,基本面不支持其上漲,炒作情緒較大。而螺紋成品材等價(jià)格上漲,則是市場(chǎng)現(xiàn)貨緊張、供小于求引起的實(shí)質(zhì)性上漲。整體來看,螺紋等成品材現(xiàn)貨和期貨的漲勢(shì)是合理的,而鐵礦石、焦煤市場(chǎng)并不合理。

　　金銀島鐵礦石分析師杜成同樣表示,鐵礦石價(jià)格的上漲主要是跟風(fēng)效應(yīng),雖然現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)整體漲勢(shì)較好,原料價(jià)格也持續(xù)走高,但鐵礦石整體行情還是偏弱,一是因?yàn)閹齑娓撸欢�是�?guó)內(nèi)礦山開工率也在回升,供需失衡還是比較嚴(yán)重的。

　　還能瘋狂多久

　　鐵礦石等黑色系品種的漲幅超過了四成,對(duì)于持續(xù)虧損的鋼企是否能形成利好？黑色系暴漲行情是否還將持續(xù)？

　　整體來看,黑色系大宗商品的暴漲也給不少“命懸一線”的鋼企帶來了捷報(bào)。信達(dá)期貨黑色系期貨分析師陳磊表示,隨著鋼材現(xiàn)貨價(jià)格的回升,當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)已經(jīng)大大好轉(zhuǎn),好的鋼廠噸鋼利潤(rùn)甚至高達(dá)500元/噸。

　　明富金融研究所研究員謝堃表示,在大宗商品尤其是黑色系繼續(xù)發(fā)力的過程中,鋼鐵行業(yè)、煤炭行業(yè)、鐵礦石生產(chǎn)商將是最直接受益者,此外,大宗商品整體估值有望持續(xù)上移,有色金屬相關(guān)公司值得關(guān)注。

　　何杭生表示,黑色系大漲對(duì)于鋼企目前做期貨套�；蛘咛桌�的有利,而對(duì)于不做期貨產(chǎn)品的企業(yè)來說則好壞參半。在產(chǎn)的企業(yè)則會(huì)適當(dāng)繼續(xù)加大產(chǎn)出,并保持一定量來維持市場(chǎng)漲勢(shì)。而停產(chǎn)或是減產(chǎn)的企業(yè)則是顧慮,若是增產(chǎn),是否會(huì)打破此次供需失衡格局以及復(fù)產(chǎn)后的降價(jià)是難以預(yù)計(jì)的。

　　不過,在分析人士看來,黑色系短期內(nèi)可能將迎來盤整。謝堃表示,近期隨著澳大利亞和巴西鐵礦石發(fā)貨量的持續(xù)增加,以及國(guó)內(nèi)鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程放緩,對(duì)鐵礦石需求并無明顯增加,港口的鐵礦石庫存不斷攀升。現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格短期有望以盤整為主,鐵礦石期貨主力1609合約后期易跌難漲。何杭生表示,預(yù)計(jì)4月黑色系品種價(jià)格走勢(shì)會(huì)呈現(xiàn)前高后低、先漲后跌的行情。