鋼價大幅下跌的原因在于供需關(guān)系開始惡化,價格上漲失去支撐。國內(nèi)復產(chǎn)大幅增加,庫存止降回升,而高溫多雨季節(jié)來臨,需求轉(zhuǎn)弱,并將持續(xù)較長一段時間。

    高唱凱歌四個多月后,國內(nèi)鋼市轉(zhuǎn)而下行,低迷走勢將大概率持續(xù)到三季度后期。

    在剛剛結(jié)束的5月,唐山鋼坯價格從每噸約2400元下跌至約1800元,螺紋鋼則從每噸3000元左右降至約2200元,跌幅超25%。

    去年12月以來,在寒冬中煎熬已久的鋼市突然意外迎來一波長達四個月的“小陽春”行情,為噸鋼價格持續(xù)上漲近千元,甚至一度重返久違的3000元。然而從4月下旬開始,鋼市掉頭向下,至今已接連下跌五周。

    鋼廠利潤大幅縮減。部分企業(yè),尤其是國企,螺紋鋼等品種重陷虧損。中聯(lián)鋼數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼價格指數(shù)與成本指數(shù)之差由月初的372元/噸,大幅縮減至目前的-342元/噸,即已出現(xiàn)倒掛。

    “我們采用的是完全成本法計算,‘三費’（營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用）相對較高�！狈治鰩煂�界面新聞記者解釋稱,上述統(tǒng)計更能體現(xiàn)國企狀況,民企則依然略有盈利。

    鋼價大幅下跌的原因在于供需關(guān)系開始惡化,價格上漲失去支撐。國內(nèi)復產(chǎn)大幅增加,庫存止降回升,而高溫多雨季節(jié)來臨,需求轉(zhuǎn)弱,并將持續(xù)較長一段時間。

    受此前兇猛的漲情刺激,重新站上盈利線上方的鋼廠,在“抓住難得機遇賺一把”的心態(tài)驅(qū)使下,掀起大面積復產(chǎn)潮,此前關(guān)停的部分產(chǎn)能紛紛開始運轉(zhuǎn),使國內(nèi)鋼鐵供應量不斷走高。

    截至5月底,機構(gòu)統(tǒng)計的242家樣本鋼鐵企業(yè)高爐容積開工率為88.86%,月環(huán)比上升2.42個百分點。其中唐山164座高爐容積開工率91.26%,月環(huán)比大幅上升5.75個百分點,創(chuàng)下去年10月以來的最高紀錄。去年遭遇破產(chǎn)重組的海鑫鋼鐵也在此期間“點火復活”。

    大面積復產(chǎn)后,中國粗鋼在3-4月日均產(chǎn)量接連爬升,4月為231.4萬噸,一舉打破2014年6月創(chuàng)下的峰值記錄。當前國內(nèi)高爐開工率增速雖已放緩,但依然處于上升態(tài)勢。若不出意外,即將公布的5月粗鋼日均產(chǎn)量或?qū)⒃俅嗡⑿職v史記錄。

    5月的最后五天,唐山地區(qū)為控制重污染天氣,對部分鋼廠實施緊急停產(chǎn)。不過這對鋼市供需影響頗為有限。

    “限產(chǎn)涉及產(chǎn)量不大,可能對北京市場略有提價作用,但是對其他地區(qū)市場基本沒有影響。”分析師向界面新聞記者分析稱。

    一度處于超低位、并在很大程度上支撐前期鋼價上漲的鋼材庫存,開始止降回升。機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,目前五大品種庫存947.20萬噸,月環(huán)比上升4.31%。

    需求側(cè)則明顯轉(zhuǎn)弱。受厄爾尼諾現(xiàn)象影響,自3月21日入汛以來,南方出現(xiàn)了13次區(qū)域性暴雨天 氣過程。截至5月,東南諸河、長江、珠江、西南諸河降水量均比常年同期大幅增多。這對華東、華南,以及西南地區(qū)的鋼材終端需求有較大負面影響。加上持續(xù)高 溫的6-8月為傳統(tǒng)淡季等因素,建材需求將進入低谷,價格或進一步回落。

    除此之外,美聯(lián)儲加息預期上升亦將通過美元指數(shù)變化,將壓力傳導至鋼鐵等黑色系大宗商品市場。

    美國商務(wù)部于5月27日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國一季度GDP環(huán)比增幅向上修正至0.8%,略低于預期的0.9%。同時,美國一季度核心個人消費支出價格指數(shù)（PCE）折合成年率上升2.1%,符合預期。路透援引經(jīng)濟學家的觀點稱,強勁的收入增幅,加上經(jīng)濟將在第二季度提速的信號,或為美聯(lián)儲最早6月加息提供空間。

    上述數(shù)據(jù)發(fā)布同日,美聯(lián)儲主席耶倫在哈佛大學講話期間表示,如果數(shù)據(jù)改善,未來數(shù)月加息“很可能”是合適的。耶倫講話后,市場對6、7月會議上加息的概率預期顯著增加,預計7月加息的概率達62%,創(chuàng)歷史新高。

    “國際市場中,鐵礦石、焦炭、原油及海運費用等,幾乎都以美元計價。美聯(lián)儲加息將推動美元指數(shù)揚升,繼而對鋼材及上下游產(chǎn)品市場行情形成打壓。”分析師稱,由于先前已部分消化了繼續(xù)加息預期,因此,如果此次加息力度與上次相同,黑色系商品市場將波瀾不驚,但如果加息利率超出前期力度,則鋼市將會出現(xiàn)相應補跌。

    分析師認為,此輪下跌意味著鋼材價格泡沫的基本擠出,“即使還有泡沫存在,也已經(jīng)不多。價格繼續(xù)走低的空間也不大”。

    此外,市場參與者的心態(tài)亦已發(fā)生變化,由此前普遍“恐高”、快進快出操作,轉(zhuǎn)向價格壓力大幅釋放后的觀望,不排除還有部分投資者準備尋機抄底。因此,盡管鋼市在供需面拖累下將繼續(xù)在低位震蕩,亦將逐步趨穩(wěn),不太可能出現(xiàn)劇烈動蕩。