國(guó)慶節(jié)之后,螺紋鋼期、現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)上升,以上海地區(qū)主流鋼廠HRB400螺紋鋼為例,現(xiàn)貨價(jià)格從2340元/噸,漲至10月19日的2510元/噸,漲幅達(dá)170元/噸。但是據(jù)調(diào)研的情況來(lái)看,中游鋼材貿(mào)易商和終端需求方的實(shí)際采購(gòu)愿望并不積極,鋼廠鋼材報(bào)價(jià)每每高開低走,鋼材價(jià)格呈現(xiàn)被動(dòng)上漲的特征。

　　國(guó)慶節(jié)期間,一部分一二線城市集中推出了房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策,不僅“限購(gòu)”政策重出江湖,而且房地產(chǎn)信貸限制也重新實(shí)施。討論房地產(chǎn)行業(yè)泡沫的輿論成為主流。房地產(chǎn)市場(chǎng)后期房屋新開工面積增速可能會(huì)放緩,鋼材市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋼材需求的預(yù)期有所轉(zhuǎn)淡。而傳統(tǒng)鋼材需求旺季基本上已經(jīng)過去,貿(mào)易商不得不重視傳統(tǒng)淡季將要面臨的銷售困難。

　　鋼材供應(yīng)方面,壓力未見明顯減輕。今年以來(lái),環(huán)保執(zhí)法力度加強(qiáng),各地鋼廠頻頻因?yàn)榄h(huán)保要求而限產(chǎn)、減產(chǎn)。但是數(shù)據(jù)卻顯示粗鋼產(chǎn)量并未明顯減少。前9個(gè)月國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到60378萬(wàn)噸,累計(jì)同比增長(zhǎng)0.4%,增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；其中9月份當(dāng)月粗鋼產(chǎn)量6817萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)3.9%。9月中旬全國(guó)日均粗鋼產(chǎn)量231.91萬(wàn)噸,下旬日均粗鋼產(chǎn)量227.54萬(wàn)噸,維持在歷史較高水平。雖然高爐開工率從8月份的80.0%左右下降至目前的78.87%,但目前企業(yè)減產(chǎn)意愿其實(shí)比較低,因此市場(chǎng)更關(guān)注后期限產(chǎn)政策對(duì)產(chǎn)量的實(shí)際影響。根據(jù)我們實(shí)地調(diào)研的情況來(lái)看,中頻爐限產(chǎn)后鋼材市場(chǎng)的實(shí)際供給也未見明顯減少。一部分大型鋼鐵企業(yè)認(rèn)為,先進(jìn)產(chǎn)能的釋放填補(bǔ)了落后產(chǎn)能退出后的市場(chǎng)。

　　庫(kù)存方面,根據(jù)中鋼協(xié)提供的數(shù)據(jù),9月下旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存1315萬(wàn)噸,環(huán)比9月中旬下降了44.22萬(wàn)噸,較8月下旬則上升了75.86萬(wàn)噸。社會(huì)庫(kù)存方面,截至10月14日當(dāng)周,主要鋼材品種庫(kù)存945.11萬(wàn)噸,較10月7日下降40.43萬(wàn)噸,較9月末上升12.32萬(wàn)噸。庫(kù)存水平處于7月中旬以來(lái)的高位,不過庫(kù)存上升周期似有結(jié)束的跡象。從調(diào)研情況來(lái)看,貿(mào)易商對(duì)于后期市場(chǎng)并不樂觀,也驗(yàn)證了這一跡象。

　　從成本端來(lái)看,焦炭與焦煤價(jià)格快速上升推動(dòng)了鋼材的生產(chǎn)成本。根據(jù)萬(wàn)得提供的數(shù)據(jù),天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格從8月1日的1055元/噸漲至10月19日的1710元/噸,短短兩個(gè)半月焦炭?jī)r(jià)格漲幅達(dá)到655元/噸,漲幅之大為近年來(lái)所未有。然而對(duì)于焦化企業(yè)來(lái)說(shuō),其利潤(rùn)也并沒有跟隨焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)上升,因?yàn)榻姑涸�料價(jià)格的漲速更為驚人。進(jìn)口澳洲中低揮發(fā)份硬焦煤價(jià)格從8月1日的99.25美元/噸漲至10月18日的212美元/噸；萬(wàn)得數(shù)據(jù)提供的太原產(chǎn)十級(jí)焦煤價(jià)格從480元/噸漲至975元/噸。本周以來(lái),焦煤焦炭?jī)r(jià)格更是連續(xù)提價(jià),一些鋼鐵企業(yè)巨頭親自赴煤礦采購(gòu),煤焦緊俏程度可見一斑。

　　今年9月21日實(shí)施的《超限運(yùn)輸車輛行駛公路管理規(guī)定》,從運(yùn)輸成本的角度,助推了終端鋼材銷售價(jià)格。鋼廠礦、煤原料運(yùn)輸成本,鋼材成品運(yùn)輸成本都出現(xiàn)明顯上升。

　　從市場(chǎng)表象來(lái)看,國(guó)慶節(jié)后鋼價(jià)上漲更多來(lái)自于鋼材生產(chǎn)企業(yè)的推動(dòng)。一方面鋼廠主動(dòng)拉升出廠價(jià)格,另一方面鋼廠聲稱將對(duì)主動(dòng)降價(jià)的貿(mào)易商將給予譴責(zé)和懲罰。但是需求淡季漸行漸近。正因?yàn)槿绱?市場(chǎng)對(duì)于后期鋼價(jià)上漲空間有所疑慮。一旦煤炭、焦化市場(chǎng)政策微調(diào),鋼價(jià)上漲的基礎(chǔ)將不復(fù)存在。