鋼鐵業(yè)也有春天。截至3月21日,35家上市鋼鐵企業(yè)中已有9家披露去年年報,這9家上市鋼企去年（2016年,下同）全部實現(xiàn)盈利,且其中由虧轉(zhuǎn)盈的鋼企數(shù)量達4家。另外,伴隨著業(yè)績的回暖,有6家上市鋼企去年資產(chǎn)負債率同比出現(xiàn)下降。

　　業(yè)內(nèi)人士指出,去年鋼鐵業(yè)回暖得益于供給側(cè)改革和去產(chǎn)能政策,今年中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會已經(jīng)提出解決“高杠桿”問題,如果今年鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能和“去杠桿”取得成效,預(yù)計鋼企今年的利潤會更加可觀。

　　9家上市鋼企實現(xiàn)盈利

　　大數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)顯示,截至3月21日,35家上市鋼企中已有9家披露去年年報,其中有6家鋼企去年營業(yè)收入同比上漲；9家鋼企去年全部實現(xiàn)盈利,且其中由虧轉(zhuǎn)盈的有4家,分別為*ST韶鋼、安陽鋼鐵、南鋼股份、魯銀投資。

　　其中,*ST韶鋼去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1億元,而上一年該公司虧損額高達25.96億元。*ST韶鋼在年報中表示,去年公司營業(yè)收入同比增長25.38%,主要得益于鋼材銷售價格上漲和鋼鐵產(chǎn)品銷量升高；去年利潤的增加,主要是主營業(yè)務(wù)毛利上漲所致。

　　數(shù)據(jù)顯示,上海螺紋鋼價格指數(shù)在2015年12月14日報為1706,隨后該價格指數(shù)開始觸底反彈,截至今年3月21日,該價格指數(shù)報于3826。

　　與螺紋鋼類似,去年鋼鐵行業(yè)多數(shù)品種價格翻倍。根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會官網(wǎng)信息,鋼協(xié)黨委書記兼秘書長劉振江日前在一個座談會上透露,去年鋼協(xié)會員鋼企實現(xiàn)盈利303億元,與2015年虧損847億元相比,增加了近1150億元效益,虧損面由50%降到20%,扭轉(zhuǎn)了2015年虧損最嚴重的局面。

　　高級研究員邱躍成指出,鋼鐵企業(yè)業(yè)績回暖,主要是因為供給側(cè)政策帶來了利好,不少鋼企的利潤已經(jīng)達到多年來的新高水平,尤其是長材生產(chǎn)企業(yè)。

　　據(jù)統(tǒng)計,9家已披露去年年報的上市鋼企中,去年歸類到鋼鐵產(chǎn)品或黑色金屬行業(yè)的毛利率,同比普遍出現(xiàn)增長,而在2015年,不少鋼企該項指標為負值。

　　值得一提的是,伴隨著行業(yè)回暖,有部分鋼企的評級展望出現(xiàn)調(diào)整。日前,中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司對馬鋼股份的相關(guān)債項進行跟蹤評級,維持馬鋼股份主體信用等級為AA+,評級展望則由負面調(diào)整為穩(wěn)定。該評級報告指出,調(diào)整馬鋼股份的評級展望,主要基于鋼材市場回暖以及該公司開展各項降本增效工作后,盈利能力大幅好轉(zhuǎn)。

　　對于2017年,前述去年實現(xiàn)扭虧的*ST韶鋼在年報中指出,隨著供給側(cè)改革的深化,以及淘汰落后的中頻爐、地條鋼的深入,鋼鐵行業(yè)總體上有望迎來相對平穩(wěn)的發(fā)展階段。

　　“去杠桿”進行中

　　“鋼鐵行業(yè)去年的重點是去產(chǎn)能,今年是去產(chǎn)能以及去杠桿。”邱躍成指出。

　　根據(jù)鋼協(xié)官網(wǎng)信息,劉振江在前述座談會上提出了一個目標：經(jīng)過3—5年的努力,鋼鐵行業(yè)的平均資產(chǎn)負債率降到60%以下,其中大多數(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負債率處在60%以下的優(yōu)質(zhì)區(qū)間。劉振江同時表示,“這個目標供大家商榷,并不意味著有的企業(yè)超過60%有多么恐懼。”

　　鋼協(xié)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,從2001年到2016年,國內(nèi)大中型鋼企平均資產(chǎn)負債率從48.92%上升到69.60%,增加了20.68個百分點,其中,該指標從2008年突破60%以后逐年上升,2015年高達71.04%。值得說明的是,鋼協(xié)統(tǒng)計的會員鋼企中,2016年資產(chǎn)負債率超過90%的有11家,鋼產(chǎn)量占比3.7%；負債率在80%-90%的有14家,鋼產(chǎn)量占比為12.07%。

　　鋼企效益和資產(chǎn)負債率有一定關(guān)系。劉振江指出,去年鋼鐵行業(yè)效益好,鋼企盈利能力提升,行業(yè)平均資產(chǎn)負債率相應(yīng)出現(xiàn)了下降。

　　9家已披露年報的上市鋼企中,有6家去年資產(chǎn)負債率出現(xiàn)同比下降。其中,南鋼股份去年資產(chǎn)負債率為80.19%,而上一年為82.61%；*ST韶鋼的資產(chǎn)負債率則從2015年的97.86%下降為96.94%。

　　邱躍成表示,鋼企去杠桿的主要手段是設(shè)法增加效益,其他途徑包括債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化、處置不良債務(wù)等。在他看來,如果今年鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能和“去杠桿”取得成效,預(yù)計鋼企今年的利潤會更加可觀。

　　但他同時強調(diào),對部分鋼企而言,當前環(huán)境下“去杠桿”仍會有難點,這部分企業(yè)由于種種原因,人員、成本負擔較重,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也難以調(diào)整,在其他鋼企大幅盈利的時候,這類企業(yè)依然會出現(xiàn)虧損,債轉(zhuǎn)股也難以找到合適的切入點。