本周（8月21-25日）國內(nèi)鐵礦石市場先漲后跌。國產(chǎn)礦方面,市場價格波動運行。周初市場價格大幅上漲；周中市場價格先跌后漲；臨近周末,市場價格部分上漲。進(jìn)口礦方面,市場價格漲跌互現(xiàn)。周初市場價格小幅上漲；周中市場價格大幅上漲后持穩(wěn)運行；臨近周末,市場價格漲跌互現(xiàn)。目前鐵礦石供應(yīng)寬松,鐵水日均產(chǎn)量維持在歷史同期高位,粗鋼平控影響邊際走弱,高爐開工率緩慢回升,日均生鐵產(chǎn)量有所增加,廢鋼資源供應(yīng)依舊較為緊張,全國鋼材社會庫存減少,短期內(nèi)鐵礦石需求仍然具有較強韌性；焦炭價格在經(jīng)歷五輪提漲后,鋼廠對焦炭發(fā)起第一輪提降,但是近期煤焦階段性供應(yīng)緊張,部分焦化廠拒絕此輪提降,原料價格上漲,鋼廠利潤繼續(xù)受擠壓,雖然粗鋼平控影響邊際走弱,但平控的預(yù)期依然一直存在,傳聞山西省已有少數(shù)鋼廠平控政策落地,同時市場傳言中央要求嚴(yán)控基建投資效率,嚴(yán)防過度投資、重復(fù)建設(shè),后期行政性壓產(chǎn)政策落地,將對鐵礦石需求量產(chǎn)生一定影響,遠(yuǎn)期來看,鐵礦石價格將面臨下行壓力。綜上所述,預(yù)計下周鐵礦石市場波動調(diào)整運行。

主要原因如下：

第一、從供應(yīng)方面看,雖然澳洲港口經(jīng)常有檢修,但是發(fā)運量依然保持正常水平,下半年巴西天氣影響減弱,礦山恢復(fù)正常生產(chǎn)發(fā)運,非主流礦發(fā)運也較為強勁,淡水河谷及力拓等以自然年份為財年的礦山迎來發(fā)運旺季,海外鐵礦石發(fā)運量平穩(wěn)增加,后續(xù)進(jìn)口礦供應(yīng)量將較為充足,但需要關(guān)注國內(nèi)鋼廠需求下降以及海外高爐復(fù)產(chǎn)增多帶來鐵礦石發(fā)運分流的問題。

第二、從需求端看,鐵水產(chǎn)量較上周有所增加,高爐開工率保持在高位,日均生鐵產(chǎn)量小幅增加,近期部分城市陸續(xù)放松購房政策,基建方面,計劃允許地方政府發(fā)行1.5萬億元特殊再融資債券,一定程度上提振了市場信心,短期來看需求高位持穩(wěn),鐵礦石需求仍表現(xiàn)強勁；但是原料價格上漲,鋼廠即期利潤受擠壓,鋼廠主動減產(chǎn)意愿增強,市場受平控政策紛繁擾動,雖然粗鋼平控影響邊際走弱,但平控的預(yù)期依然一直存在,傳聞山西省已有少數(shù)鋼廠落實粗鋼平控政策,后期若各地平控政策陸續(xù)落地,將對鐵礦石需求產(chǎn)生較大影響,遠(yuǎn)期來看鐵礦石需求較為悲觀。

第三、從庫存方面看,本周港口庫存由降轉(zhuǎn)增,且目前處于鐵礦石發(fā)運旺季,周度到港量維持在穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi),鋼廠利潤收窄甚至部分品種出現(xiàn)虧損,使得鋼廠減產(chǎn)意愿增強,加之平控政策紛繁擾動市場,傳聞山西省已有少數(shù)鋼廠落實平控政策,鋼廠保持低庫存運行策略不變,房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依然表現(xiàn)疲軟,新開工和銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,終端需求并不理想,在鐵礦石供應(yīng)量寬松的情況下,后期進(jìn)口礦港口庫存或?qū)⒊尸F(xiàn)累庫態(tài)勢。

綜合來看,目前鋼廠利潤進(jìn)一步收窄,主動減產(chǎn)意愿增強,鐵水日均產(chǎn)量維持在歷史同期高位,平控影響邊際走弱,高爐開工率緩慢回升,日均生鐵產(chǎn)量有所增加,廢鋼資源供應(yīng)依舊較為緊張,高鐵水產(chǎn)量支撐鐵礦石需求,短期內(nèi)鐵礦石需求依然保持較強的韌性；在地產(chǎn)下行未緩的沖擊下,終端建材需求難有改善,同時原料價格上漲,鋼廠利潤承壓,雖然粗鋼平控影響邊際走弱,但平控的預(yù)期依然一直存在,傳聞山西省已有少數(shù)鋼廠平控政策落地,后期行政性壓產(chǎn)政策進(jìn)一步落地,將對鐵礦石需求量產(chǎn)生一定影響,遠(yuǎn)期來看,鐵礦石價格將面臨下行壓力。綜上所述,預(yù)計下周鐵礦石市場波動調(diào)整運行。

國產(chǎn)礦市場

國產(chǎn)礦方面,市場價格波動運行。周初市場價格大幅上漲。河北地區(qū),礦選企業(yè)仍然存在挺價心態(tài),報價高要,市場交投情緒尚可,整體資源供應(yīng)稍顯緊張,市場上行,企業(yè)多以觀望為主,鋼廠維持按需采購,詢貨謹(jǐn)慎。東北地區(qū),受鐵礦石期貨價格震蕩上行影響,礦選企業(yè)挺價心態(tài)提升,持貨高要,市場整體看漲心態(tài)濃郁,礦選企業(yè)報價堅挺。山西地區(qū),精粉資源匱乏明顯,短期內(nèi)難有好轉(zhuǎn),礦選報價多堅挺持穩(wěn),個別鋼廠有詢貨補庫操作,部分鋼廠轉(zhuǎn)向其他區(qū)域詢貨,市場活躍度較為冷清。

周中市場價格先跌后漲。安徽地區(qū),鋼廠庫存普遍偏低,補庫操作較多,礦企有挺價心態(tài)；受鐵礦石主力合約盤面價格上漲影響,礦選企業(yè)報價小幅上調(diào),但鋼廠接受度偏低,整體成交一般；鋼廠按需補庫,壓價詢盤為主。山東地區(qū),個別停產(chǎn)礦企暫無復(fù)產(chǎn)消息,精粉資源偏緊；貿(mào)易商詢盤積極性增加,看漲后市；鋼廠維持按需補庫,多觀望后市。東北地區(qū),礦選企業(yè)仍有挺價心態(tài),出貨積極性欠佳,多數(shù)以觀望為主；鋼廠采貨需求較弱,中間商少量采購,市場交投一般,整體成交較為冷清。

臨近周末,市場價格部分上漲。安徽地區(qū),礦企隨產(chǎn)隨銷,選廠考慮近期原料成本上漲,上調(diào)報價；鋼廠觀望情緒較濃,采購積極性偏低,詢貨謹(jǐn)慎。山西地區(qū),區(qū)域內(nèi)資源持續(xù)匱乏,持貨礦選報價堅挺上行,個別鋼廠有補庫需求,詢貨積極性一般,剛需少量補庫,市場交投氛圍較冷清。內(nèi)蒙古地區(qū),區(qū)域內(nèi)僅個別大礦正常生產(chǎn),整體資源偏緊,礦企挺價心態(tài)強烈；鋼廠剛需補庫為主,采購較為謹(jǐn)慎。

蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至8月25日,唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價格為860元,比前一周漲10元。66%酸粉干基含稅主流市場價格為1080元,比前一周漲15元。武安地區(qū)63%-64%堿粉濕基不含稅市場價格為930元,比前一周漲20元。本溪地區(qū)65%-66%酸粉濕基不含稅市場價格為810元,比前一周漲10元。淄博地區(qū)65%-66%酸性干基含稅承兌市場價格為1015元,比前一周漲50元。

進(jìn)口礦市場

進(jìn)口礦方面,現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)。周初市場小幅上漲。鐵礦石主力合約震蕩上行,貿(mào)易商情緒較為積極,整體報價積極性尚可,但投機需求一般；鋼廠整體詢盤相對謹(jǐn)慎,采購積極性一般,部分鋼廠剛需補庫,市場整體交投氛圍一般。周中市場價格大幅上漲后持穩(wěn)運行。鐵礦石主力合約繼續(xù)震蕩上行,市場平穩(wěn)運行,貿(mào)易商整體報價積極性尚可,出貨意愿較強,但整體投機需求欠佳。在市場價格高位背景下,鋼廠觀望情緒較濃,整體詢盤謹(jǐn)慎,采購意愿一般,個別鋼廠剛需補庫,市場整體交投氛圍冷清。臨近周末,市場價格漲跌互現(xiàn)。鐵礦石主力合約高位震蕩后下行,貿(mào)易商整體報價積極性轉(zhuǎn)弱,出貨意愿較低,整體投機需求較弱；鋼廠整體詢盤依然謹(jǐn)慎,采購意愿一般,維持按需補庫,市場整體活躍度較低。

截至8月25日,進(jìn)口礦外盤市場61.5%澳粉報價為114.5-115美元,比前一周漲12.5美元。青島港61.5%澳粉主流報價為895元左右,比前一周漲35元；超特粉市場報價為740元左右,比前一周漲15元。天津港61.5%PB粉報價為895元,比前一周漲30元；62%PB塊報價為975元,比前一周漲30元。

本周國際海運市場持續(xù)下跌。截至8月24日,BDI指數(shù)報于1110點,比前一周跌127點,跌幅10.27%。巴西至中國海運費報至19.272美元,比前一周跌1.956美元,跌幅9.21%；西澳至中國海運費為7.29美元,比前一周跌0.55美元,跌幅7.02%。