美國關(guān)稅政策導(dǎo)致大量銅流向北美市場預(yù)期下推升美銅至歷史新高,滬倫銅同步跟漲,其主因是市場擔(dān)憂政策落地后用銅成本增加。近期有市場消息稱,美國或于年中前就開始加稅,消息傳出后銅價(jià)自高位逐步回落,因?yàn)樵龆惖膿?dān)憂令進(jìn)口需求大增,另外可能提前到來的加稅時(shí)點(diǎn)可能導(dǎo)致部分需求無法在加稅時(shí)點(diǎn)前報(bào)關(guān),在此預(yù)期下盤面高位風(fēng)險(xiǎn)加大,多頭了結(jié)導(dǎo)致價(jià)格下跌。同時(shí)北美外地區(qū)供貨緊張的預(yù)期也同步減弱令銅價(jià)高位承壓。但整體來看,銅價(jià)短期即使回落,或仍價(jià)在偏高的區(qū)間運(yùn)行。一方面銅精礦供給緊張局面暫難緩解,現(xiàn)貨TC維持負(fù)向擴(kuò)大態(tài)勢。其次國內(nèi)社庫及LME庫存呈去庫狀態(tài)。另外國內(nèi)煉廠檢修逐步增多,或?qū)⒊霈F(xiàn)常規(guī)檢修外的減產(chǎn)。同時(shí)二季度消費(fèi)增長預(yù)期存在。綜合來看,銅價(jià)雖然高位易承壓,但低位支撐較為強(qiáng)勁。