成本大幅上漲的背景下,新勢力的單車平均虧損進一步擴大。

　　2月27日下午,理想汽車-W公布了2022年全年業(yè)績,經(jīng)營虧損達到36.5億元,同比增加近2.6倍,按照交付13.32萬輛計算,平均每賣1輛車虧損達到2.74萬元,相比2021年的1.13萬元大幅增加。

　　在這背后,一方面有電池等各方面成本費用大幅漲價的因素,另一方面隨著競爭對手的降價潮到來,理想汽車推出的新產(chǎn)品動力配置上有所提高,但售價變化并不大。

　　有業(yè)內人士認為,新能源汽車行業(yè)競爭進入激烈的階段,行業(yè)估值將會逐步回歸正常。與此同時,預計動力電池價格也會回歸理性。

　　成本費用增速高于收入

　　理想汽車的營業(yè)成本和主要費用增速,都比營業(yè)收入增速要高。

　　理想汽車年度業(yè)績顯示,2022年的收入總額為452.9億元,同比增加67.7%,經(jīng)營虧損為36.5億元,同比增加259.3%。2022年的凈虧損為20.3億元,而2021年凈虧損為3.21億元。

　　2022年的經(jīng)營活動所得現(xiàn)金凈額為73.8億元,較2021年同比減少11.5%；2022年的自由現(xiàn)金流為22.5億元,同比減少48.0%。

　　2022年的銷售成本為365.0億元,同比增加71.8%,銷售成本增加主要由于車輛交付量的增加以及2022年第三季度起開始交付理想L系列令平均銷售成本增加。

　　2022年的毛利率為19.4%,而2021年為21.3%,毛利率減少主要歸因于2022年與理想ONE有關的存貨撥備及購買承諾損失,被2022年第三季度起開始交付的理想L系列較高的車輛毛利率部分相抵銷所致。

　　2月27日晚上業(yè)績發(fā)布會上,理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李想表示,毛利率受到不同產(chǎn)品組合影響,供應鏈穩(wěn)定性是需要進一步提升的,未來還有不同的產(chǎn)品組合。對消費者來說,能不能提供接近燃油車加油的充電體驗,基礎設施的建設至關重要,需要繼續(xù)解決充電難,充電速度慢的問題。

　　2022年的營業(yè)費用為124.5億元,同比增加83.6%。2022年的研發(fā)費用為67.8億元,較2021年增加106.3%。研發(fā)費用增加主要由于僱員數(shù)量增加導致僱員薪酬的增加以及新車型和技術研發(fā)活動增加令有關開支增加。2022年的銷售、一般及管理費用為56.7億元,同比增加62.2%,主要由于僱員數(shù)量增加導致僱員薪酬增加,以及隨著銷售與服務網(wǎng)絡的擴大使得租金支出增加。

　　2022年理想汽車總計交付13.32萬輛,同比增長47.2%。截止到2022年12月31日, 理想汽車累計交付量為25.73萬輛。

　　李想表示,12月的交付量創(chuàng)紀錄超過20000輛,但他稱,交付計劃一度過于激進,對供應鏈產(chǎn)生非常大壓力,去年從賣單一車型到賣多款車型之后,從計劃、生產(chǎn)、銷售到交付,都給員工和供應商帶來新的挑戰(zhàn)。

　　理想汽車表示,預計2023年第一季度車輛交付量為52000至55000輛,較2022年第一季度增長64.0%至73.4%,收入總額為174.5億元至184.5億元,較2022年第一季度增長82.5%至93.0%。

　　成本費用上漲如何消化

　　2023年開年之際,電動車價格戰(zhàn)正式打響。1月6日,特斯拉宣布國產(chǎn)車型全系降價,其他多家造車新勢力也以各種方式降價促銷,近日比亞迪也跟進降價。

　　理想汽車新產(chǎn)品L7的動力配置高于理想ONE,但售價并沒有明顯變化。

　　2月8日,新產(chǎn)品理想L7 Air、Pro和Max的零售價分別為31.98萬元、33.98萬元、37.98萬元,搭載理想汽車自研的1.5T四缸增程器,純電續(xù)航里程達到210公里。相比而言,售價為33.8萬元的理想ONE,混動系統(tǒng)采用了一臺1.2T三缸發(fā)動機,純電續(xù)航里程為188公里。

　　展望未來,總裁馬東輝表示,如果電池價格回到理性區(qū)間,對提升新能源汽車競爭力和市場占有率,對動力電池廠商和整車廠商都是如此。隨著新車型越來越多,銷量逐步提升,對理想來說也需要多家供應商,滿足供應的穩(wěn)定性。長遠來看動力電池價格將會恢復理性,目前碳酸鋰在40萬元/噸左右,關于采購電池價格,跟合作伙伴還在繼續(xù)談判中。

　　在近日的一場年度交流活動中,高毅資產(chǎn)合伙人、首席投資官鄧曉峰表示,汽車行業(yè)本身是一個高度競爭的行業(yè),也是具有產(chǎn)品周期的行業(yè)。過去大家憧憬汽車產(chǎn)業(yè)的變遷,但從2023年開始,要進入從“夢想”到“現(xiàn)實”的新階段。在看到產(chǎn)業(yè)真正發(fā)生變化后,要從商業(yè)模式的可持續(xù)性以及盈利的角度去分析,在行業(yè)競爭進入最激烈的階段,行業(yè)估值與過去相比,可能將處于向下調整、逐步回歸正常的階段,投資也將步入難度更大的區(qū)間。

　　浙商證券分析師張雷表示,根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),2022年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成705.8萬輛和688.7萬輛,同比增長96.9%和93.4%,市場占有率達到25.6%,其中到2022年12月的滲透率達31.8%；預計2023年全國新能源汽車銷量850萬輛,同比增長約23%。