國際銅價(jià)持續(xù)下跌,已經(jīng)創(chuàng)下近17個(gè)月的新低。上周,倫銅（倫敦期貨交易所的銅期貨交易產(chǎn)品）一度跌破8000美元/噸,使整個(gè)二季度的跌幅達(dá)到了20%,創(chuàng)下10年來最糟的單季度表現(xiàn)。以銅為代表的重要工業(yè)金屬的價(jià)格下跌,也直接對(duì)下游產(chǎn)業(yè)帶來了影響。家電行業(yè)是用銅大戶,其中銅成本占比最高的是空調(diào),其成本中20%左右都來自于銅。眼下正進(jìn)入空調(diào)銷售旺季,銅材價(jià)格的持續(xù)大幅下跌,是否會(huì)帶來市場(chǎng)上空調(diào)價(jià)格的下降？

　　銅價(jià)大跌

　　工業(yè)金屬價(jià)格普降

　　由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇,近來海外市場(chǎng)的工業(yè)金屬正遭遇拋售潮。其中,銅、鎳等工業(yè)金屬都呈現(xiàn)出價(jià)格暴跌走勢(shì)。上周,以銅、鎳等為代表的工業(yè)金屬價(jià)格大幅下挫。其中,倫銅一度跌破8000美元/噸。整個(gè)二季度,倫銅已經(jīng)大跌20%；倫鋁和鎳二季度更是大跌30%,鋅價(jià)也下跌25%。此外,LME六種基本金屬指數(shù)也創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來的最大季度跌幅。南華期貨在展望下半年行情時(shí)表示,未來銅價(jià)仍將以承壓為主。

　　作為家電行業(yè)中用銅比例最大的產(chǎn)品,空調(diào)近年來一直面臨著銅價(jià)暴漲帶來的成本壓力,市場(chǎng)上空調(diào)的價(jià)格重心也在明顯上移。前些年999元的空調(diào)如今已在市場(chǎng)絕跡多年,目前1匹空調(diào)的市場(chǎng)價(jià)格最低價(jià)也基本在1500元左右,較前些年的低點(diǎn)有50%左右的升幅。有空調(diào)企業(yè)人士在接受北京青年報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為,二季度以來的工業(yè)金屬價(jià)格下跌,將對(duì)近兩年來空調(diào)等家電行業(yè)的原材料成本壓力有所緩解,但目前判斷家電價(jià)格會(huì)有所降低恐怕還為時(shí)尚早。

　　影響下游

　　空調(diào)企業(yè)曾提價(jià)自救

　　空調(diào)產(chǎn)品的原材料成本占比相當(dāng)大,大約在70%左右。尤其是對(duì)銅、鋼、鋁、塑料等主要原材料的標(biāo)準(zhǔn)要求都較高,導(dǎo)致制造成本受原材料影響較大。其中,銅材在空調(diào)總成本中的占比能達(dá)到20%左右。在這種局面下,近年來工業(yè)金屬價(jià)格的大幅上漲,直接影響著空調(diào)企業(yè)的利潤(rùn)水平。

　　根據(jù)格力和美的兩大以空調(diào)為主業(yè)的家電巨頭的2021年財(cái)報(bào)顯示,兩家巨頭都出現(xiàn)了凈利潤(rùn)增速明顯慢于營(yíng)收增速的情況。對(duì)此,兩大巨頭在財(cái)報(bào)中都提及了原材料成本高企對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的吞噬。格力電器稱,公司產(chǎn)品的主要原材料為各種等級(jí)的銅材、鋼材、鋁材和塑料等,其成本占比較大。從2020年開始,銅、鋁等原材料價(jià)格快速上漲且持續(xù)高位運(yùn)行,由此帶來的成本壓力將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。美的集團(tuán)則表示,公司消費(fèi)電器及核心部件產(chǎn)品的主要原材料為各種等級(jí)的銅材、鋼材、塑料和鋁材等,且家電制造屬于勞動(dòng)密集型行業(yè),若原材料價(jià)格出現(xiàn)較大增長(zhǎng),或因宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和政策調(diào)整使得勞動(dòng)力、水、電、土地等生產(chǎn)要素成本出現(xiàn)較大波動(dòng),而精益生產(chǎn)與效率提升帶來的成本下降及終端產(chǎn)品的整體銷售價(jià)格不能夠完全消化成本波動(dòng)影響,將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。北青報(bào)記者查詢到,美的集團(tuán)2021年原材料成本達(dá)到1751億元,占到營(yíng)業(yè)成本的84.47%,同比增長(zhǎng)了21.2%。格力電器原材料成本則為862億元,占營(yíng)業(yè)成本比重更達(dá)到88.27%,同比增長(zhǎng)13.64%。

　　“直到今年一季度,都是空調(diào)企業(yè)日子最難過的時(shí)候！”一位空調(diào)企業(yè)運(yùn)營(yíng)人士告訴北青報(bào)記者,僅從今年初到3月中旬的70多天內(nèi),滬銅、滬鋁、鋼材價(jià)格分別累計(jì)上漲了3.33%、8.8%和4.78%,其中銅價(jià)的迅猛上漲給空調(diào)企業(yè)帶來的壓力尤其大。

　　也正是在今年3月份,國內(nèi)多家家電企業(yè)相繼宣布漲價(jià),漲價(jià)幅度在8%至10%不等。比如美的空調(diào)從3月16日開始漲價(jià),其中家用空調(diào)價(jià)格調(diào)整幅度為8%。在漲價(jià)通知中,美的表示工廠原材料的持續(xù)漲價(jià)導(dǎo)致了生產(chǎn)成本增加。在這輪漲價(jià)中,美的冰箱、洗衣機(jī)和小家電也分別有5%至20%的價(jià)格漲幅。格力空調(diào)的出貨價(jià)格也在今年3月初上調(diào),幅度約10%。

　　業(yè)內(nèi)分析

　　空調(diào)市價(jià)短期不會(huì)松動(dòng)

　　按照歷年慣例,每年6月下旬開始,空調(diào)進(jìn)入一年中最熱銷的季節(jié)。今年趕在旺季到來之前出現(xiàn)的這一輪原材料價(jià)格暴跌,會(huì)不會(huì)影響到今夏的空調(diào)價(jià)格呢？

　　對(duì)此,多位專業(yè)人士在接受北青報(bào)記者采訪時(shí)給出了不同的預(yù)期,但普遍認(rèn)為近一兩個(gè)月市場(chǎng)上的空調(diào)價(jià)格不會(huì)有太大變化,估計(jì)空調(diào)價(jià)格松動(dòng)最快也要等到這個(gè)夏天過完。也就是說,今夏銷售旺季中消費(fèi)者購買空調(diào)恐怕很難直接受益于原材料價(jià)格下跌的影響,但不排除有廠家和商家為清理庫存挑起局部?jī)r(jià)格戰(zhàn)。

　　受到價(jià)格傳導(dǎo)周期的影響,短期內(nèi)空調(diào)價(jià)格不會(huì)下降基本是行業(yè)共識(shí)。因?yàn)榭照{(diào)企業(yè)從原材料采購到進(jìn)入生產(chǎn)環(huán)節(jié)有一定周期,不會(huì)產(chǎn)生立竿見影的效果。按照行業(yè)慣例,空調(diào)的生產(chǎn)都是在旺季到來之前早已完成,并且完成對(duì)渠道的壓貨,因此目前渠道中的空調(diào)其實(shí)是數(shù)月前已經(jīng)生產(chǎn)完成,成本不會(huì)受到近期原材料價(jià)格下跌的影響。此外,據(jù)行業(yè)人士介紹,目前國內(nèi)主要空調(diào)廠家在原材料采購方面都會(huì)做期貨套期保值,因此大宗價(jià)格的下降不會(huì)直接傳導(dǎo)到價(jià)格上。

　　另外需要考慮的是,空調(diào)的銷售價(jià)格還與市場(chǎng)供需關(guān)系密切相關(guān)。夏季空調(diào)需求量大,因此往往也是一年中空調(diào)價(jià)格最高的時(shí)候,加上這段期間的安裝、維修等成本都明顯提升,空調(diào)廠家恐怕很難開降價(jià)的口子。不過,這也要看未來的天氣走勢(shì),如果今夏高溫天明顯,空調(diào)走貨量大就勢(shì)必支撐價(jià)格堅(jiān)挺；如果氣溫偏低整體銷售形勢(shì)不佳,不排除有廠家或經(jīng)銷商為了消納庫存掀起價(jià)格戰(zhàn)。預(yù)計(jì)這種情況要到8月份才會(huì)出現(xiàn),目前空調(diào)廠商肯定還會(huì)保持觀望狀態(tài)。畢竟在前一段時(shí)間北方部分地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)罕見高溫天氣中,很多經(jīng)銷商都出現(xiàn)空調(diào)斷貨的情形,所以現(xiàn)在手中握著貨源的商家還希望再賭一陣天氣。