近日,在美元指數(shù)維持低位、美豆出口好轉(zhuǎn)、阿根廷降雨偏少影響播種進(jìn)度及產(chǎn)量預(yù)期等利多因素帶動(dòng)下,國(guó)際大豆市場(chǎng)連續(xù)上漲至5周以來(lái)高位,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信心仍然不足,貿(mào)易商提貨速度較慢,節(jié)前備貨并不明顯,但市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn)。

　　節(jié)前備貨支撐,豆油市場(chǎng)反彈

　　油廠開機(jī)率維持高位,豆粕庫(kù)存增加,不過(guò)美豆上漲帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆粕持續(xù)走高。盡管節(jié)前食用油備貨仍顯不足,但從豆油與棕櫚油、菜油的價(jià)差關(guān)系來(lái)看,豆油具有價(jià)格優(yōu)勢(shì),促使其成為三大油脂的領(lǐng)漲品種,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)庫(kù)存水平下降。當(dāng)前豆油庫(kù)存約128萬(wàn)噸,較上周下降3萬(wàn)噸,已連續(xù)三周下降。雖然節(jié)前小包裝消費(fèi)已經(jīng)接近尾聲,但廠家仍對(duì)1月下旬的市場(chǎng)銷售抱有希望。 當(dāng)前國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存大豆在680萬(wàn)噸左右,加上國(guó)產(chǎn)大豆充裕,預(yù)計(jì)市場(chǎng)大豆供應(yīng)充足。據(jù)中華油脂網(wǎng)監(jiān)測(cè),國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油出廠價(jià)集中在5600～5700元/噸,周環(huán)比下降；3月交貨的南美進(jìn)口豆油到岸價(jià)812美元/噸,到中國(guó)口岸完稅后總成本6280元/噸,依然處于明顯倒掛狀態(tài)。

　　短期來(lái)看,南美大豆干旱仍對(duì)市場(chǎng)有一定利多作用,市場(chǎng)并未見有明顯利空出現(xiàn),國(guó)內(nèi)節(jié)前備貨仍在持續(xù),將會(huì)支撐豆油市場(chǎng)進(jìn)一步反彈。

　　降雪天氣影響,菜油有望上漲

　　進(jìn)口油菜籽占據(jù)當(dāng)前原料供應(yīng)的主導(dǎo)地位。國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)仍相對(duì)充足,油廠開機(jī)率下降。廣東、廣西及福建地區(qū)的油菜籽庫(kù)存略有下降,約為30萬(wàn)噸,同比下降18%。

　　市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)三周拍賣菜油,成交率均較高,上周100%成交。據(jù)了解,本周臨儲(chǔ)菜油拍賣結(jié)束后,2013 年及以前長(zhǎng)江流域和西南地區(qū)臨儲(chǔ)菜油全部拍賣完畢；2013年西北地區(qū)20余萬(wàn)噸春節(jié)前暫不拍賣,4月份后再拍賣；2014年的由中儲(chǔ)糧定向銷售。

　　近日,菜油與棕櫚油的價(jià)差略有擴(kuò)大,與豆油的價(jià)差略有縮小。中華油脂網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,進(jìn)口四級(jí)菜油價(jià)格集中在6300～6780元/噸,其中湖北及四川地區(qū)相對(duì)較高,廣東、廣西及福建地區(qū)菜油庫(kù)存約5.3萬(wàn)噸,較上年同期下降39%。遠(yuǎn)期供應(yīng)基本面向好,國(guó)內(nèi)新一輪降雪期間,若資金參與炒作,菜油市場(chǎng)有望迎來(lái)上漲行情。

　　庫(kù)存略有增加,棕櫚油價(jià)疲軟

　　馬來(lái)西亞政府調(diào)整毛棕櫚油出口關(guān)稅至零刺激出口,但印度提高棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅抑制馬來(lái)西亞棕櫚油進(jìn)口。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,1月前20天馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為72.8萬(wàn)噸,比上月同期減少16.7%。MPOB報(bào)告顯示,1月前20天馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量 環(huán)比下降17.1%,但仍處于高位。

　　當(dāng)前,我國(guó)棕櫚油港口庫(kù)存略有增加,約為66萬(wàn)噸。在馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)之后,進(jìn)口利潤(rùn)改善,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存將進(jìn)一步增加,港口24度棕櫚油報(bào)價(jià)集中在5100～5210元/噸,隨期貨市場(chǎng)下調(diào)。

　　2月交貨的馬來(lái)西亞24度進(jìn)口棕櫚油到岸價(jià)667.5美元/噸,到中國(guó)口岸完稅后總成本5230元/噸,豆棕價(jià)差仍處于低位,加上國(guó)內(nèi)氣溫不斷降低,將會(huì)影響棕櫚油勾兌,預(yù)計(jì)棕櫚油國(guó)內(nèi)需求仍將疲軟。短期來(lái)看,棕櫚油市場(chǎng)已明顯受到基本面壓力,預(yù)計(jì)其仍將是三大品種中最弱的品種。

　　整體來(lái)看,國(guó)內(nèi)食用油市場(chǎng)仍將跟隨國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng),同時(shí)還將受節(jié)日采購(gòu)和當(dāng)前油粕比處于低位的支撐。

　　國(guó)內(nèi)食用油庫(kù)存高企壓力仍將持續(xù),但油廠并無(wú)銷售壓力,忙催貿(mào)易商提貨；菜油即將停止拍賣,食用油市場(chǎng)有望反彈。