近日糖產(chǎn)量占全國60%以上的廣西遭遇罕見深秋大洪災(zāi),農(nóng)作物受損嚴重。氣象專家表示,深秋時節(jié)出現(xiàn)大范圍的強降水實屬罕見,這與厄爾尼諾事件有密切關(guān)系。世界氣象組織稱,厄爾尼諾在年底前還會繼續(xù)增強。全球食糖產(chǎn)量可能因此受挫,加速糖市的供需關(guān)系,糖價有望迎來新一輪上漲。

　　全球第一大產(chǎn)糖國巴西因多雨導(dǎo)致榨期拖延及糖分下降,進而產(chǎn)糖量下滑,隨著乙醇需求不斷增加,巴西糖廠繼續(xù)加大生產(chǎn)酒精的甘蔗量。目前巴西糖業(yè)陷入困境,產(chǎn)業(yè)協(xié)會Unica統(tǒng)計,巴西300家糖廠已經(jīng)關(guān)閉了80家,預(yù)期還有10家年內(nèi)關(guān)門。受厄爾尼諾影響,印度最大的蔗糖產(chǎn)區(qū)發(fā)生干旱,預(yù)計2015/2016年度產(chǎn)量下滑5%以上。國際主要糖業(yè)機構(gòu)普遍預(yù)計,在2015/2016年度,全球糖市將為6年來首次出現(xiàn)供應(yīng)缺口,供應(yīng)短缺量將為200萬噸至250萬噸。

　　國內(nèi)白糖產(chǎn)量也是持續(xù)減產(chǎn),而消費保持穩(wěn)定增長,我國糖價向上周期拐點較為明顯。今年以來,全球糖市格局發(fā)生變化,前三季度我國白糖價格漲幅約23%。自2011年7月以來,國內(nèi)糖價經(jīng)歷近4年的下跌周期,今年一季度才重拾升勢。業(yè)內(nèi)人士認為,今年國內(nèi)糖產(chǎn)量減產(chǎn)幅度遠超預(yù)期。而受到蔗價連續(xù)下調(diào)等因素影響,甘蔗種植面積繼續(xù)減少,因此在2015/2016年度國內(nèi)食糖產(chǎn)量將繼續(xù)下滑。同時,食糖消費保持穩(wěn)定增長,下個榨季隨著產(chǎn)量的進一步下降及需求的剛性增長,庫存去化速度將加快。

　　同時,政府繼續(xù)加大打擊走私糖力度,以及近期紐約11號原糖強勢上漲了近50%,而國內(nèi)白糖由于處于新榨季前的陳糖銷售期,在消化結(jié)轉(zhuǎn)陳糖庫存時價格有所回落。另外,機構(gòu)從下游飲料企業(yè)了解到,用淀粉糖替代白糖,需要更改產(chǎn)品配方。淀粉糖對白糖的替代,更大可能在新品上出現(xiàn),因此,對現(xiàn)有市場沖擊相對較小。

　　綜上所述,我國糖市出現(xiàn)供應(yīng)缺口是大概率事件,糖價漸入上升周期。上市公司方面,南寧糖業(yè)已將造紙等持續(xù)虧損的非糖業(yè)務(wù)剝離。受益于糖價上漲,公司前三季實現(xiàn)凈利潤同比增長127.23%。近期公司收購動作頻頻,在10月8日宣布收購廣西環(huán)江遠豐糖廠75%股權(quán),短時間內(nèi)又成功競得永凱大橋糖廠,蔗區(qū)資源和制糖產(chǎn)能進一步提升。公司產(chǎn)糖規(guī)模已達到70萬噸。中糧屯河是國內(nèi)最大的白糖進口商,擁有20萬噸白糖進口配額,此外,公司目前正在加快白糖產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。公司在2013年完成定增計劃,收購大股東中糧集團食糖進出口業(yè)務(wù),收購澳大利亞Tully糖業(yè)公司,同時在曹妃甸建設(shè)100萬噸精煉糖項目,于去年7月正式投入建設(shè),從而完成糖業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局。