基本面情況

上周建材各品種價格延續(xù)偏強,鋼材方面期螺強勢突破前高上行,現(xiàn)貨雖然表現(xiàn)相對疲軟但也跟隨上漲,在情緒影響下價格仍有上漲空間；水泥混凝土由于北方市場加快恢復(fù),價格短期仍存上行空間。

建筑行業(yè)方面

作為穩(wěn)增長的重要一環(huán),基建繼續(xù)發(fā)揮其主力軍的作用,重要會議過后,基建需求將有明顯提振。房建保交樓政策支持下,部分樓盤迎來復(fù)工建設(shè),2月新房二手房銷售回暖,房建需求降迎來邊際改善。市政在3月以后旺季來臨,施工強度跟上,已開工項目將陸續(xù)產(chǎn)生較多實物量。總體來看,隨著3月上旬需求進一步回暖,中旬進入施工高峰期。

建筑材料價格行情

建筑材料行情分析

一、鋼材

1. 建筑鋼材

周度觀點：市場情緒積極,預(yù)計螺紋鋼(4350, 22.00, 0.51%)價格繼續(xù)偏強

上周螺紋鋼運行邏輯分析

上周螺紋鋼價格延續(xù)趨強運行。產(chǎn)量方面,上周產(chǎn)量繼續(xù)回升,產(chǎn)量增至303.85萬噸,環(huán)比增加8.82萬噸,產(chǎn)量增速略有收窄,部分長流程鋼廠產(chǎn)量恢復(fù)正常排產(chǎn),電弧爐廢鋼資源緊缺的局面緩解后生產(chǎn)飽和度繼續(xù)提高；

庫存方面,上周螺紋鋼總庫存1185.88萬噸,環(huán)比減少53萬噸,廠庫社庫雙降,降幅環(huán)比明顯擴大；

需求方面,上周表觀消費量環(huán)比上漲15.3%,環(huán)比出現(xiàn)明顯增加,超出市場預(yù)期,但上周的日均成交量并未有明顯提升,部分原因在于建材鋼廠的直供比例上升,下游來看,在政策利好下新項目加快推進,部分地區(qū)加快了債券資金撥付,基建項目加快采購,消費恢復(fù)情況延續(xù)向好。

本周展望

產(chǎn)量方面,短流程企業(yè)恢復(fù)正常偏高水平,長流程企業(yè)仍有增產(chǎn)空間,預(yù)估產(chǎn)量仍將維持上升趨勢；

庫存方面,目前鋼廠加速主動降庫,增加發(fā)運,同時社庫去庫范圍擴大,短期仍將保持較高去庫水平；

消費方面,基建采購量出現(xiàn)階段性放量,但房建需求依舊整體疲軟,短期消費仍有回升空間,但向上空間整體有限,不排除下周消費階段性見頂?shù)目赡埽?/p>

綜合來看,目前螺紋鋼基本面在供需雙增、庫存下降的情況下暫無矛盾點,政策利好下下游基建拉動消費的形勢仍占主導(dǎo),在情緒影響下價格仍有上漲空間,但下周地產(chǎn)數(shù)據(jù)存在偏空預(yù)期,預(yù)計后續(xù)鋼價繼續(xù)偏強,但仍需注意需求見頂風(fēng)險。

2. 中厚板

周度觀點：需求存在繼續(xù)增加預(yù)期,中厚板價格繼續(xù)上漲

上周中厚板運行邏輯分析

全國中厚板市場價格大幅上漲；

供給方面,鋼廠周實際產(chǎn)量141.2萬噸,周環(huán)比增加4.15萬噸,統(tǒng)計周期內(nèi),暫無新增檢修情況；

庫存方面,全國總庫存196.55萬噸,較上期減少7.35萬噸。鋼廠庫存73.49萬噸,周環(huán)比減少0.92萬噸。社會庫存為123.06萬噸,較上期減少6.43萬噸；

需求方面,上周中厚板消費量環(huán)比增加了0.05萬噸,需求情況表現(xiàn)環(huán)比有所回升,成交情況上半周好于下半周,隨著大會的召開,國家政策支持,基建、房地產(chǎn)等項目復(fù)工復(fù)產(chǎn)增多,下游需求逐漸回暖。

本周展望

供應(yīng)方面,隨著北方二級預(yù)警的解除,鋼企產(chǎn)能利用率有所提高,加之近期價格的上漲,鋼企利潤恢復(fù),生產(chǎn)積極性提升明顯。預(yù)計本周開工率、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量均有所上升；

流通方面,華東地區(qū)三月份鋼廠訂單表現(xiàn)持續(xù)弱行,上海社會庫存在持續(xù)降庫,部分資源已經(jīng)出現(xiàn)斷規(guī)格的現(xiàn)象。由于北方鎖價資源已陸續(xù)到達(dá),短期內(nèi)市場新資源到貨量有限,因此多數(shù)商家維持謹(jǐn)慎出貨,加上在整周盤面震蕩上行的帶動下,市場心態(tài)略有好轉(zhuǎn),中厚板報價也逐步上探,且全周市場成交有所提振；

綜合來說,2023年,在基建托底、能源設(shè)備升級改造、工業(yè)廠房基站的大面積組建的背景下,對于中厚板的用鋼需求量會有明顯的提升,同時短期成本支撐尚可,預(yù)計本周中厚板價格仍有繼續(xù)上漲的動力。

二、其他建材

1. 水泥

周度觀點：上周水泥價格出現(xiàn)窄幅震蕩運行,預(yù)計本周價格穩(wěn)中偏強運行

上周水泥運行邏輯分析

成本上漲背景下,各區(qū)域價格出現(xiàn)上漲,但重慶因市場競爭激烈,價格下跌20元/噸。具體來看,華東區(qū)域重大項目正常施工,采購量持續(xù)恢復(fù)；市場回暖后,攪拌站拿貨量增加,雖部分工程因資金問題,進度緩慢,但整體情況向好,需求小幅增加,華東多地水泥價格推漲,行情持續(xù)回暖。華南區(qū)域,廣東專項債下放,帶動擴大有效投資,項目進度較好；廣西資金情況尚可,多項目進入正常施工階段,需求小幅回升,初次高于去年同期。廣東水泥價格三連漲,海南水泥價格通知上漲。華中區(qū)域,湖北、湖南項目較多,進度尚可,水泥采購量增加；河南加快債券資金撥付,各區(qū)域正常施工,需求回升。湖南、湖北執(zhí)行停窯,水泥價格持續(xù)上漲。西南區(qū)域,川渝基建項目較多,帶動基建需求；云貴部分爛尾樓盤活,續(xù)建項目因資金問題,并未進入采購階段,水泥需求不及去年。重慶市場競爭激烈,水泥價格下跌20元/噸。三北區(qū)域,河北市場因環(huán)保管控,攪拌站基本停工,具體復(fù)產(chǎn)時間另待通知,拿貨少,需求恢復(fù)較慢,行情持穩(wěn)過渡。

本周展望

上周水泥供需繼續(xù)回暖,水泥價格漲幅明顯。北方市場加快恢復(fù),需求仍有上升空間,供應(yīng)方面,目前北方水泥企業(yè)陸續(xù)開窯,但開窯速度相對預(yù)期較慢,部分企業(yè)延期開窯,通過減少供應(yīng)來推漲水泥價格,南方市場推漲心態(tài)較濃,但目前南北價差已有,繼續(xù)上漲空間有限,行情穩(wěn)中偏強運行。

2. 混凝土

周度觀點：上周混凝土價格穩(wěn)中有升,預(yù)計本周價格偏強運行

上周混凝土運行邏輯分析

發(fā)運方面來看,七大區(qū)環(huán)比數(shù)據(jù)均小幅增加,但較去年節(jié)后第六周數(shù)據(jù),各區(qū)表現(xiàn)各異。其中,華東地區(qū),由于資金問題影響,房地產(chǎn)情況回復(fù)并未有好轉(zhuǎn),且目前市場反饋,新開項目較少,市場”僧多肉少”,導(dǎo)致整體混凝土需求同比均有不同程度下降。西南、東北兩地混凝土發(fā)運量同比均有50%左右的減量,其中西南由于資金及盛會影響；而東北區(qū)域其實存在一定項目儲量,但是由于資金等問題影響,項目啟動不理想。華南區(qū)域發(fā)運量環(huán)比增加22.6%,其中,廣東省增幅最大,主要由于目前天氣條件良好,便于施工,進度逐步加快,帶動廣東整體混凝土市場需求。西北區(qū)域發(fā)運量環(huán)比增加32.21%,年同比增加129.13%。由于去年西北區(qū)域陜西等市場出現(xiàn)大型衛(wèi)生事件影響,整體市場啟動緩慢,加之今年整體項目恢復(fù)信心有所增強,因此發(fā)運量是有較大幅增加。華北區(qū)域發(fā)運量環(huán)比增加10.67%,年同比增加2.45%。河北、山西兩省由于環(huán)保管控影響較為嚴(yán)重,目前幾乎大部分為重點民生工程仍在施工,因此整體需求不足,年同比減少趨勢。

本周展望

目前來看,國內(nèi)整體項目在逐步啟動,但是仍然有部分企業(yè)存在新開項目較少的局面,主要也是受到資金問題的困擾較大,加之近期環(huán)保管控等因素影響,市場仍有較大提升空間,因此預(yù)計下輪國內(nèi)混凝土發(fā)運量會保持增勢,且增幅擴大。綜合來看,預(yù)計水泥價格偏強運行。