近日,國(guó)家稅務(wù)總局公布,自9月1日起將玉米淀粉、味精、山梨醇、賴(lài)氨酸等副產(chǎn)品出口退稅指標(biāo)均恢復(fù)至13%。

　　“一石激起千層浪”。市場(chǎng)人士對(duì)這一政策的看法分歧明顯,有分析人士認(rèn)為,這不僅有利于增強(qiáng)淀粉出口企業(yè)利潤(rùn)水平,而且對(duì)遠(yuǎn)期淀粉銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng)；也有不同意見(jiàn)者指出,雖然該政策對(duì)深加工產(chǎn)品出口將帶來(lái)利好,但是由于我國(guó)淀粉、酒精等產(chǎn)品出口數(shù)量偏低,對(duì)國(guó)內(nèi)深加工行業(yè)影響幅度預(yù)計(jì)有限。

　　與此同時(shí),由于玉米淀粉期貨與玉米期貨的價(jià)格相關(guān)性在90%以上,市場(chǎng)人士認(rèn)為,當(dāng)前情況下玉米現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格近期仍會(huì)大幅下跌。9月1日,淀粉主力1701合約,開(kāi)盤(pán)于1450元/噸,收盤(pán)于1455元/噸,下跌5元/噸,跌幅0.07%。

　　恢復(fù)出口退稅影響偏弱

　　中國(guó)玉米網(wǎng)研究員唐凡表示,此次政策調(diào)整將間接降低企業(yè)的出口成本,增加國(guó)內(nèi)深加工產(chǎn)品的出口優(yōu)勢(shì)。從歷年的出口數(shù)據(jù)來(lái)看,出口退稅稅率增加將提升相關(guān)產(chǎn)品的出口數(shù)量,因此這個(gè)政策對(duì)部分產(chǎn)品的需求有所利好。

　　但是唐凡同時(shí)指出,由于我國(guó)目前有出口業(yè)務(wù)的企業(yè)相對(duì)較少,加之近幾年國(guó)內(nèi)玉米深加工產(chǎn)品價(jià)格一直處于高位,對(duì)目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)產(chǎn)能明顯過(guò)剩的深加工行業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是杯水車(chē)薪,出口數(shù)量占國(guó)內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例少之又少,所以預(yù)計(jì)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格影響效果相對(duì)有限。

　　“在近幾年國(guó)內(nèi)玉米、淀粉現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)充裕的情況下,國(guó)家恢復(fù)淀粉深加工產(chǎn)品的出口退稅,這相當(dāng)于變相鼓勵(lì)企業(yè)出口。但是,目前美國(guó)玉米CBOT報(bào)價(jià)較2015年9—10月380美分/蒲式耳的價(jià)格已經(jīng)回落了65美分/蒲式耳。按照目前山東地區(qū)玉米淀粉加工成本核算,淀粉出口仍不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)�！鄙綎|某深加工企業(yè)負(fù)責(zé)人張經(jīng)理接受記者采訪時(shí)表示。

　　據(jù)記者了解,近期由于華北玉米供應(yīng)階段性緊張使得當(dāng)?shù)赜衩咨罴庸て髽I(yè)玉米原料的收購(gòu)報(bào)價(jià)不斷走高。特別是8月29日,山東地區(qū)玉米淀粉企業(yè)玉米原料的收購(gòu)報(bào)價(jià)更是加速上調(diào)�，F(xiàn)貨市場(chǎng)最新報(bào)價(jià)顯示,華北深加工企業(yè)玉米收購(gòu)的掛牌價(jià)格區(qū)間在1880元-1980元/噸,上升60元-100元/噸。

　　“如果按照企業(yè)玉米1.0元/斤的價(jià)格核算,9月淀粉加工成本在2400元/噸,這一價(jià)格在日韓及美國(guó)市場(chǎng)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。雖然目前國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)不具備出口優(yōu)勢(shì),但是隨著時(shí)間的推移,國(guó)內(nèi)主要淀粉企業(yè)對(duì)遠(yuǎn)期淀粉銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)預(yù)期正在逐步增強(qiáng)�！睆埥�(jīng)理告訴記者。

　　據(jù)了解,早在2015年9-10月,國(guó)內(nèi)玉米淀粉價(jià)格在2300元/噸-2400元/噸時(shí),在2個(gè)月時(shí)間里國(guó)內(nèi)淀粉出口達(dá)到3萬(wàn)噸,為2014年全年的淀粉出口量。因此,業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)期,如果2016年玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)停止收儲(chǔ),中國(guó)玉米淀粉出口的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還會(huì)再度顯現(xiàn)。

　　“退稅將降低玉米深加工產(chǎn)品成本,以淀粉為例,大概降低100元/噸成本,后期華北新糧上市后,玉米淀粉及淀粉糖成本將顯著下降,會(huì)再次出現(xiàn)去年9-10月份玉米深加工產(chǎn)品大量出口的情況。這樣,中國(guó)玉米淀粉出口日本、韓國(guó)、東南亞及美國(guó)的訂單增加,淀粉遠(yuǎn)期銷(xiāo)售將逐步好轉(zhuǎn)。”農(nóng)產(chǎn)品集購(gòu)網(wǎng)研究總監(jiān)林國(guó)發(fā)在接受記者采訪時(shí)表示。

　　林國(guó)發(fā)指出,現(xiàn)在多空分歧主要是由于目前玉米價(jià)格臨近新低,接近農(nóng)民生產(chǎn)玉米上限,多頭認(rèn)為國(guó)家加強(qiáng)了去庫(kù)存和保證農(nóng)民利益情況,養(yǎng)殖行業(yè)恢復(fù)有利于支撐玉米需求等因素看漲玉米；而空頭主要考慮巨量的玉米庫(kù)存,深加工虧損嚴(yán)重,國(guó)際玉米價(jià)格新低等因素。

　　新玉米上市抑制價(jià)格上漲

　　受第10號(hào)臺(tái)風(fēng)“獅子山”影響,8月29日-9月2日,東北地區(qū)大部、內(nèi)蒙古中東部有中到大雨,部分地區(qū)有暴雨,其中黑龍江東南部、吉林東北部的局地有大暴雨,上述局地并伴有短時(shí)強(qiáng)降水、雷暴大風(fēng)等強(qiáng)對(duì)流天氣,其中東北地區(qū)大部、內(nèi)蒙古東部、山東半島東部有5-7級(jí)風(fēng),陣風(fēng)8-10級(jí)。

　　對(duì)此,林國(guó)發(fā)表示,雖然降水利于土壤增墑和農(nóng)業(yè)蓄水,黑龍江西南部、吉林西部、內(nèi)蒙古東部大部地區(qū)旱情將得到有效緩解,但強(qiáng)風(fēng)雨易造成玉米倒伏,影響作物灌漿成熟。8月29日后玉米01合約上漲多與市場(chǎng)炒作天氣有關(guān),但是其作用大小還需看臺(tái)風(fēng)過(guò)后農(nóng)作物的生長(zhǎng)情況如何。

　　若倒伏現(xiàn)象不明顯,今年玉米單產(chǎn)創(chuàng)新高的可能性還是較大的。不過(guò),新糧上市前對(duì)天氣的跟蹤必不可少。自8月初開(kāi)始華北地區(qū)階段性上漲行情啟動(dòng)至今,部分深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格已經(jīng)上漲至2000元/噸的高點(diǎn),究其根源,用糧企業(yè)庫(kù)存偏低、階段性供應(yīng)偏緊成為價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　唐凡認(rèn)為,8月份華北玉米價(jià)格反彈主要是因?yàn)榛鶎佑嗉Z供應(yīng)緊張,2015年玉米陳糧基本售罄,而華北春玉米于9月下旬才開(kāi)始集中上市,玉米市場(chǎng)呈現(xiàn)出“青黃不接”局面,加之此前華北玉米價(jià)格偏低,阻礙了東北糧源的流入,企業(yè)在前期庫(kù)存消化殆盡之際被迫大幅提價(jià)刺激上量。

　　8月份淀粉價(jià)格和玉米價(jià)格保持同步上漲態(tài)勢(shì),而下游需求同比仍舊偏弱,產(chǎn)品價(jià)格上漲的同時(shí)成本也在增加,因此企業(yè)利潤(rùn)并沒(méi)有得到改善。企業(yè)虧損一方面由于前期產(chǎn)品庫(kù)存壓力整體較大,部分企業(yè)降價(jià)刺激走貨；另一方面則因?yàn)橄掠涡枨蟪掷m(xù)不佳,淀粉消費(fèi)“旺季不旺”,對(duì)行業(yè)生產(chǎn)效益產(chǎn)生拖累。

　　然而,由于今年玉米取消臨儲(chǔ)收購(gòu),業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),隨著玉米新作上市,玉米價(jià)格將失去支撐。

　　“預(yù)計(jì)后期大連玉米1701合約會(huì)跌破1400元/噸,其誘發(fā)因素就是新糧上市,不過(guò)時(shí)間上不一定體現(xiàn)在新糧上市初期,因?yàn)榻衲晷录居衩准�中上市時(shí)間為9月下旬、10月上旬,而市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)量在今年5月份左右就出現(xiàn)了短缺,市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)糧需求熱情從未減緩�！鄙虾Ｄ乘侥蓟�金楊經(jīng)理在接受記者采訪時(shí)表示。

　　楊經(jīng)理表示,在臨儲(chǔ)收購(gòu)政策取消的第一年,玉米市場(chǎng)必然面臨重新定價(jià)的局面,未來(lái)玉米市場(chǎng)操作風(fēng)險(xiǎn)也將隨之增加。在這種前提下,新糧上市之后的玉米市場(chǎng)將呈現(xiàn)供大于求的格局。對(duì)于作為上游的貿(mào)易企業(yè),我們建議以謹(jǐn)慎操作、觀望避險(xiǎn)為主。

　　而對(duì)作為下游采購(gòu)以及加工企業(yè)來(lái)說(shuō),在保持現(xiàn)貨庫(kù)存相對(duì)安全的情況下,可以適當(dāng)增加期貨頭寸以進(jìn)行動(dòng)態(tài)庫(kù)存的實(shí)現(xiàn)。以當(dāng)前玉米和淀粉期貨盤(pán)面來(lái)看,考慮到農(nóng)民種植成本,我們認(rèn)為當(dāng)前的期貨價(jià)格相對(duì)偏低,企業(yè)存在一定操作空間。

　　“對(duì)于飼料企業(yè)可以考慮1705合約在1400元/噸位置,構(gòu)建部分的明年一季度至二季度的庫(kù)存。深加工企業(yè)同樣可以考慮類(lèi)似情況,特別是因生產(chǎn)淀粉糖為主的企業(yè),國(guó)內(nèi)外糖價(jià)持續(xù)上漲,預(yù)計(jì)2017年國(guó)內(nèi)及全球淀粉糖需求將錄得極大的增長(zhǎng),支撐了淀粉糖價(jià)格反彈。”林國(guó)發(fā)說(shuō)。