本周價格變化

　　上周,小麥和玉米價格下跌,大豆價格基本保持穩(wěn)定。不過,豆油(重新找到支撐,令油股價格回升。

　　隨著種植工作有條不紊地進行,市場關(guān)注點正轉(zhuǎn)向天氣預報,因為天氣預報將在未來幾個月對作物產(chǎn)量產(chǎn)生重大影響。不利天氣的嚴重程度和供需平衡狀況都會導致價格波動。

　　最新CoT報告顯示,基金有減持豆粕空頭頭寸、增持多頭頭寸的趨勢。

　　天氣仍然是加劇價格波動的一個關(guān)鍵因素�？八_斯州和黑海地區(qū)的小麥更容易受到天氣狀況的影響,而大豆和玉米價格將取決于種植期間的天氣狀況。

　　市場正密切關(guān)注種植進度、種植期間的天氣狀況以及預期種植面積的實現(xiàn)情況。

　　盡管市場總體穩(wěn)定,但與天氣有關(guān)的干擾加劇了價格波動,堪薩斯和黑海的小麥狀況受到了重大影響,而暴雨影響了里奧格蘭德州的大豆。之后,關(guān)注點將轉(zhuǎn)向7、8月份的天氣狀況,這兩個月是決定作物產(chǎn)量的關(guān)鍵月份。

　　總而言之,天氣將繼續(xù)對價格走勢和市場預期產(chǎn)生重大影響。

　　谷物

　　上周,小麥價格先反彈,但最終收低至持平。小麥價格波動的原因可能是俄羅斯持續(xù)的霜凍和冰凍風險,以及堪薩斯州部分地區(qū)的干旱狀況。

　　堪薩斯州的田間巡查報告表明,最終產(chǎn)量可能高于美國農(nóng)業(yè)部5月報告發(fā)布的數(shù)據(jù),但如果硬紅冬小麥在生長季末期受到高溫和干旱影響的話,則仍存在風險。

　　全球小麥期貨價格因供應(yīng)風險溢價增加而大幅上漲。目前,沒有跡象表明烏克蘭和俄羅斯的關(guān)鍵種植區(qū)會在6月1日之前需要降雨,模型指導顯示俄羅斯南部會在五月底出現(xiàn)異常高溫。

　　美國農(nóng)業(yè)部的全球及出口國供需平衡表顯示,即使天氣狀況正常,2024年的供應(yīng)狀況仍會趨緊。此外,歐盟和黑海地區(qū)的產(chǎn)量可能會再減少700~1000萬噸,導致出口國的庫存使用比創(chuàng)下新低。

　　如果俄羅斯的天氣預報沒有改善,則堪薩斯州的價格可能會進一步上漲。

　　未來幾周會明確美國國內(nèi)作物產(chǎn)量的季節(jié)性高點,因為產(chǎn)量通常會在此期間確立。

　　一些分析家預測,印度可能在2025/2026年進口300~500萬噸小麥,但印度的產(chǎn)量預計能夠滿足國內(nèi)消費,因此到下一季作物收獲之前,這種可能性較低。

　　未來幾周,小麥價格將達到季節(jié)性高點,并隨著冬小麥收獲壓力的增加而下跌�？偠�言總而言之,從現(xiàn)在開始,北半球的生長季將是重中之重,需要近乎理想的條件才能保持小麥價格穩(wěn)定。

　　由于種植期天氣預報有所改善,CBOT玉米期貨上周出現(xiàn)回調(diào)。美國大部分地區(qū)出現(xiàn)溫暖干燥天氣,預計本周將完成12%-15%的種植進度。

　　天氣對每日價格發(fā)現(xiàn)的影響越來越大,交易員應(yīng)做好5月下旬到8月市場大幅波動的準備。

　　7月份的天氣狀況對玉米市場至關(guān)重要,因此該月的天氣預報將是一個關(guān)鍵因素。雖然美國還未被視為晚播種年份,但未來幾周的天氣預報將受到密切關(guān)注。哪怕短時間的干燥天氣也能讓種植進度取得顯著進展。

　　美國舊作物庫存高達20億蒲式耳,限制了價格的上行空間。如果7、8月份的天氣狀況有利,則美國玉米單產(chǎn)可能達到178~182蒲式耳。市場仍受到天氣狀況的嚴重影響,一些看漲因素正在建立。

　　上周,管制貨幣基金再次減持空頭頭寸,目前持有7.1萬份空頭合約。中西部東部的種植進度正受到密切關(guān)注,按時完成種植工作需要一個開放的窗口期。長期來看,公平價值將取決于美國夏季天氣狀況以及目前的種植條件。

　　油籽復合物

　　上周大豆期貨在相對較窄的區(qū)間內(nèi)交易。7月大豆期貨在波動中持平,但上周五收盤上漲。

　　市場消息有限,種植進度僅完成35%。據(jù)預測,南里奧格蘭德州仍將有雨,作物損失估計在100萬到400萬公噸之間,但短期內(nèi)無法確定具體數(shù)據(jù)。

　　阿根廷收獲推遲和新作物壓榨率放緩給豆粕市場提供了支撐。美國豆粕出口仍保持創(chuàng)紀錄水平,阿根廷收獲推遲可能會迫使全球終端用戶進口更多美國豆粕。大豆種植進度略落后于平均進度。

　　巴西大豆基數(shù)繼續(xù)上漲,盡管近期的出口速度有所放緩。據(jù)猜測,美國可能對進口廢食用油征收稅,這推高了豆油價格。如果征收稅,預計可再生柴油中的豆油使用量會增加。中國尚未預訂美國新作物大豆,但預計采購量會在夏季增加。

　　隨著種植的進展,天氣恐慌推高市場價格的風險仍然存在。

　　油籽市場的主旋律仍然是種植進度和種植季的天氣狀況,中國的需求則可能充當波動因素。

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