進(jìn)入10月份以來,養(yǎng)殖端生豬出欄積極性提升,生豬供應(yīng)充沛,且隨著氣溫下降,終端豬肉需求增加,導(dǎo)致10月生豬屠宰量環(huán)比繼續(xù)增加。供應(yīng)方面,近期市場可出欄豬源或仍有增加可能,以及二次育肥戶或再四季度集中出欄,利空生豬行情；而需求方面來看,11-12月份豬肉消費(fèi)旺季,需求及宰量或存較明顯提升空間。因此,預(yù)計(jì)近期生豬價(jià)格或存反彈可能,但考慮供應(yīng)集中釋放,豬價(jià)或上漲空間受限,回調(diào)階段居多。而近期仔豬價(jià)格或維持高位震蕩水平,主因業(yè)者看漲2025年一季度行情所帶動(dòng)的情緒支撐。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,10月份全國外三元生豬交易均價(jià)先漲后降,由8日的17.67元/千克,最高漲至10日的18.21元/千克,最低降至28日的17.31元/千克。截至10月28日,10月生豬均價(jià)為17.74元/千克,環(huán)比降幅6.53%。

　　雖然10月份生豬屠宰量環(huán)比繼續(xù)增加,但仍低于2023年同期水平。卓創(chuàng)資訊生豬市場分析師朱澤坤認(rèn)為,一方面,2023年生豬產(chǎn)能充沛導(dǎo)致生豬出欄增加；另一方面,2023年養(yǎng)殖虧損疊加四季度北方豬病影響,養(yǎng)殖端為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提前出欄中小體重生豬,導(dǎo)致2023年10月份生豬供應(yīng)充沛,因此2024年10月份生豬供應(yīng)同比偏少,導(dǎo)致屠宰量同比下降7.56%,降幅較9月收窄6.18個(gè)百分點(diǎn)。

　　朱澤坤表示,隨著11月全國氣溫繼續(xù)下降,終端需求仍有提升空間,且南方腌臘即將陸續(xù)開始,白條豬肉需求繼續(xù)增加。同時(shí)考慮前期補(bǔ)欄的二次育肥豬源陸續(xù)進(jìn)入出欄階段,生豬供應(yīng)或仍較充沛,因此卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)11月份生豬屠宰量或繼續(xù)增加。

　　展望后市,中信建投研報(bào)表示,供需雙增格局將至。今年新生仔豬數(shù)量自3月持續(xù)增加,對(duì)應(yīng)秋冬消費(fèi)旺季；從中大豬存欄看,9月全國5月齡以上中大豬存欄同比下降4.6%,環(huán)比增長1.5%,已連續(xù)4個(gè)月增長,預(yù)示著未來2-3個(gè)月的肥豬上市量將較之前的月份增多。養(yǎng)殖盈利背景下,產(chǎn)能去化動(dòng)力不足,預(yù)計(jì)后市產(chǎn)能仍以小幅波動(dòng)為主,對(duì)應(yīng)豬價(jià)小幅波動(dòng),仍需關(guān)注母豬生產(chǎn)效率提升及冬季疫病情況。

　　10月29日晚間,牧原股份還召開了電話會(huì)。公司董秘秦軍表示,對(duì)2025年偏樂觀,總體判斷是一個(gè)能獲得正常利潤的年份。盡管豬價(jià)不太好預(yù)測,但秦軍認(rèn)為,今年第四季度的情況看起來還不錯(cuò),“對(duì)四季度和明年一季度偏樂觀,尤其對(duì)上半年。2025年總體判斷能獲得正常利潤的年份�！彼�認(rèn)為最近豬價(jià)回落是正常波動(dòng),三季度豬價(jià)回暖是因?yàn)檫@一季度供需矛盾最大。另外,今年三季度豬肉行情比較好,是因?yàn)槟芊蹦肛i產(chǎn)能恢復(fù)情況并不是很快。

　　國泰君安證券也表示,生豬養(yǎng)殖板塊三季度盈利豐厚,量、價(jià)、重均高于2023年同期。往后看四季度,量和價(jià)預(yù)計(jì)也將有同比明顯增長。橫向進(jìn)行板塊間比較,當(dāng)前業(yè)績和下季度業(yè)績同比高增速,2025年的豬價(jià)預(yù)期也將繼續(xù)上調(diào),因此板塊間比較來看,生豬養(yǎng)殖板塊的配置優(yōu)勢(shì)明顯。

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