當(dāng)前,生豬價(jià)格持續(xù)回落。據(jù)了解,國(guó)家生豬市場(chǎng)外三元生豬全國(guó)均價(jià)自2022年10月20日觸及最高28.79元/公斤后持續(xù)下跌,至11月底跌至22-22.5元/公斤,累計(jì)跌幅已達(dá)20%。同時(shí)飼料價(jià)格保持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì),致使豬糧比價(jià)持續(xù)回落。豬糧比價(jià)自2022年10月28日當(dāng)周最高值9.66∶1回落至11月18日當(dāng)周的8.78∶1。

　　“豬糧比價(jià)回落至合理區(qū)間,意味著國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能整體處在相對(duì)充裕狀態(tài),有能力持續(xù)保障生豬供應(yīng),穩(wěn)定生豬價(jià)格,同時(shí)行業(yè)各主體也積極響應(yīng)號(hào)召,保持正常出欄節(jié)奏,確保國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”國(guó)海良時(shí)期貨研究所生豬分析師許曉燕表示。

　　豬糧比回落至合理區(qū)間,同時(shí)也意味著預(yù)警的結(jié)束和政策調(diào)控的退出。事實(shí)上,為做好生豬豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作,促進(jìn)生豬價(jià)格盡快回歸至合理區(qū)間,今年9月以來(lái),國(guó)家先后投放了七批中央儲(chǔ)備豬肉,并督促指導(dǎo)各地加大力度投放地方政府豬肉儲(chǔ)備,形成調(diào)控合力。

　　“4月以來(lái)豬價(jià)的連續(xù)上漲導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期逐步好轉(zhuǎn),出現(xiàn)延遲出欄現(xiàn)象,生豬供應(yīng)的連續(xù)后移導(dǎo)致現(xiàn)貨在10月下旬后出現(xiàn)連續(xù)下跌趨勢(shì),另外,受外界因素影響,11月后整體需求表現(xiàn)不及預(yù)期,現(xiàn)貨跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大�！币坏缕谪浬�鮮品事業(yè)部分析師侯曉瑞表示,目前豬糧比回落至合理區(qū)間,養(yǎng)殖端利潤(rùn)也恢復(fù)至正常盈利水平,市場(chǎng)狂熱情緒有所降溫,養(yǎng)殖端存補(bǔ)欄回歸到正常節(jié)奏,進(jìn)而導(dǎo)致2023年下半年現(xiàn)貨波動(dòng)回歸至季節(jié)性。

　　事實(shí)上,進(jìn)入11月以來(lái)豬價(jià)累計(jì)下滑近14%,與此同時(shí),期貨盤面也呈現(xiàn)一路走弱的態(tài)勢(shì)。在五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊看來(lái),豬價(jià)的持續(xù)大幅下跌主要受到來(lái)自供需兩方面因素的影響。

　　具體來(lái)看,王俊介紹說(shuō),供應(yīng)端,在今年整體產(chǎn)能去化的背景下,前期市場(chǎng)對(duì)年底行情過(guò)于樂(lè)觀,8—10月壓欄和二次育肥大量進(jìn)行,產(chǎn)能有相當(dāng)一部分后置到了四季度,疊加今年5月以后以仔豬出生量為代表的部分產(chǎn)能得以恢復(fù)并將逐步在年底兌現(xiàn),另外還有一部分明年的產(chǎn)能前置到了春節(jié)前,均增加了四季度至春節(jié)前的供應(yīng),這點(diǎn)從不斷增加的飼料消費(fèi)和出欄體重可以看得很明顯。需求端表現(xiàn)也不及預(yù)期,一是今年降溫晚,氣溫偏高,影響消費(fèi)；二是受疫情封控增多的影響,消費(fèi)場(chǎng)景受限,消費(fèi)量受到明顯抑制。供需兩端的壓力造成11月以來(lái)豬價(jià)跌跌不休。

　　在徐曉燕看來(lái),11月后的生豬市場(chǎng)是進(jìn)入了供需雙增的格局。供應(yīng)端來(lái)看,月初集團(tuán)廠普遍計(jì)劃增加3%—5%的月度出欄量,但截至目前,實(shí)際出欄量已遠(yuǎn)超期初計(jì)劃的增量。同時(shí),生豬價(jià)格跌跌不休,養(yǎng)殖利潤(rùn)快速回落的情況也激發(fā)了相當(dāng)部分散戶主體的出欄意愿,前期壓欄、二次育肥等主體的出欄量顯著增加。需求端,進(jìn)入11月以后,市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)的腌臘需求旺季翹首以盼,而實(shí)際發(fā)展過(guò)程來(lái)看,今年南方地區(qū)由于降溫較晚,整體溫度偏高,疊加多地防控形勢(shì)的不斷變化,腌臘需求啟動(dòng)緩慢。同時(shí),當(dāng)前生豬價(jià)格較去年同期上漲20%以上,在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,相對(duì)高位水平的豬價(jià)本身會(huì)對(duì)整體需求產(chǎn)生一定程度的負(fù)反饋影響。因此,在11月上中旬階段,國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)供應(yīng)增量顯著,而需求端遲遲未能走強(qiáng),形成階段性的供過(guò)于求格局,致使生豬價(jià)格持續(xù)下跌。

　　那么即將進(jìn)入需求旺季的生豬市場(chǎng),價(jià)格走勢(shì)是否會(huì)迎來(lái)反轉(zhuǎn)呢？

　　“從歷史周期來(lái)看,在大的周期年,現(xiàn)貨會(huì)呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺的現(xiàn)象,目前來(lái)看,連續(xù)壓欄導(dǎo)致的年底供應(yīng)增加的壓力正在釋放中,在這個(gè)釋放過(guò)程中現(xiàn)貨仍將表現(xiàn)偏弱為主,市場(chǎng)信心也會(huì)在這個(gè)階段得到釋放,但由于短期供應(yīng)端沒(méi)有大量增加的可能,在長(zhǎng)時(shí)間釋放供應(yīng)完成后現(xiàn)貨有望再次出現(xiàn)反彈,時(shí)間可能在2023年1月之后,即春節(jié)前現(xiàn)貨受供應(yīng)偏緊影響再次出現(xiàn)上漲行情。需求對(duì)于豬價(jià)的影響主要在幅度上,具體漲跌趨勢(shì)還是要看供應(yīng),況且今年在外界因素?cái)_動(dòng)下,需求表現(xiàn)是不及預(yù)期的,因此需求對(duì)價(jià)格提振影響有限。”侯曉瑞表示。

　　王俊認(rèn)為,未來(lái)一段時(shí)間,供強(qiáng)需弱的博弈仍將延續(xù),但也出現(xiàn)了一些積極變化,一是供應(yīng)端出欄體重走平,屠宰量上升,標(biāo)肥價(jià)差收窄,說(shuō)明供應(yīng)的積壓情況有所改善；需求端,當(dāng)前全國(guó)氣溫已經(jīng)明顯下降,且腌臘等陸續(xù)進(jìn)行,需求端盡管同比偏弱但環(huán)比略有向好,預(yù)計(jì)豬價(jià)在當(dāng)前位置有走穩(wěn)和弱勢(shì)反彈的可能。“但整體而言,我們對(duì)今年旺季的漲幅看法謹(jǐn)慎,豬價(jià)更大概率以窄幅振蕩或略有下滑的方式走完節(jié)前行情�！彼�說(shuō)。

　　“供應(yīng)端來(lái)看,在前一段集中出欄過(guò)后,或已釋放部分恐慌情緒,同時(shí)豬價(jià)跌至22元/公斤一線,已觸及二育群體的成本線,在消費(fèi)旺季仍不能完全證偽的時(shí)間節(jié)點(diǎn),豬價(jià)續(xù)跌容易推升養(yǎng)殖主體的挺價(jià)惜售心理。從出欄均重來(lái)看,近兩周,各類樣本數(shù)據(jù)均顯示生豬均重?cái)?shù)據(jù)止?jié)q,甚至稍有回落,也可能意味著前段時(shí)間的拋售已大幅降低了大肥豬存欄水平,這有利于緩解后期遲到的腌臘季和春節(jié)消費(fèi)階段的供應(yīng)壓力。而豬價(jià)要想反彈,主要驅(qū)動(dòng)仍要寄希望于消費(fèi)的拉動(dòng)。本周開始全國(guó)范圍大降溫,屠宰數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn),本周前三天樣本點(diǎn)屠宰量較上周同期增加20%。天氣預(yù)報(bào)顯示未來(lái)十天南方氣溫將持續(xù)偏低狀態(tài),有利于各地腌臘活動(dòng)的持續(xù)。從本周屠宰端表現(xiàn)來(lái)看,腌臘需求只是遲到,并非消失,隨著腌臘季的正式啟動(dòng),豬價(jià)仍有望階段性反彈�！痹S曉燕表示。