9月豬價震蕩回落 “雙節(jié)”臨近提振豬肉消費

　　中秋、國慶雙節(jié)臨近,豬肉消費旺季將至,豬價變化備受關(guān)注。

　　粵港澳大灣區(qū)（廣東）財經(jīng)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示,9月25日,全國生豬（內(nèi)三元）市場均價16.17元/公斤,較上周五價格微漲,但仍低于9月平均價格。上周（9月18日-22日）,豬價繼續(xù)下跌,從16.33元/公斤跌至16.03元/公斤,降幅1.8%。

　　不止上周,縱觀9月,豬價總體呈震蕩下跌態(tài)勢。上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師徐學(xué)平向21世紀經(jīng)濟報道記者表示,9月生豬供需延續(xù)偏寬松的局面,豬源整體供應(yīng)充足,下游消費需求有所提升,但增量有限。中秋、國慶臨近,預(yù)期節(jié)日期間會提振豬肉消費,但對豬價提振不大。

　　中秋、國慶將至,將對生豬和豬肉市場帶來什么影響？四季度豬價會漲嗎？豬企經(jīng)營狀況改善勢頭能否持續(xù)？

　　豬肉價格回落

　　今年上半年,豬價一直不振,但7月第三周開始,情況發(fā)生了變化。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對全國500個縣集貿(mào)市場和采集點進行監(jiān)測發(fā)現(xiàn),7月第3周豬價開始反彈,此后全國生豬均價連漲6周,從14.21元/公斤,一路上漲到17.21元/公斤,漲幅超21%。但8月第2周豬價漲幅就開始收窄,到8月第四周,豬價僅比上周微漲0.1%。

　　但該輪豬價反彈主要是情緒和短期因素帶動,消費承接力度有限,疊加豬價上漲增加了部分養(yǎng)殖戶的出欄積極性,8月豬價漲幅開始收窄。到8月第五周,豬價17.21元/公斤,與上一周持平,其中海南、寧夏、天津、廣西、江蘇等14個省份生豬價格出現(xiàn)下跌情況。

　　9月豬價再度陷入震蕩下跌態(tài)勢。Mysteel數(shù)據(jù)顯示,9月截至22日,全國豬價在16.11元/公斤,較月初下跌0.84元/公斤,跌幅4.96%。

　　徐學(xué)平表示,9月供需面延續(xù)偏松局面,規(guī)模場出欄計劃量較8月有所增加,散戶看好月底雙節(jié)消費及遠期行情,近期壓欄挺價出欄節(jié)奏不快,豬源整體供應(yīng)充足。

　　日前國信期貨撰文指出,2022年第3季度到2023年第2季度,能繁母豬存欄平均為4338萬頭,由此推算2023年下半年至2024年下半年,生豬出欄量可達7.07億頭,仍處于過剩水平。該機構(gòu)由仔豬出生數(shù)量推算商品豬理論出欄在8、9月環(huán)比增速較大,其后增速下降,但絕對值仍處于較高水平。

　　從需求端看,國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,1-8月社會消費品零售總額302281億元,同比增長7.0%,餐飲收入32818億元,增長19.4%。聚焦豬肉消費,國信期貨指出,第三季度主要城市批發(fā)市場成交量都有不同程度收縮,但同比仍處于明顯增加狀態(tài),總體表現(xiàn)消費較上年有一定恢復(fù)。

　　徐學(xué)平表示,9月天氣轉(zhuǎn)涼、學(xué)校開學(xué)等,下游需求有所提升,但增量有限,屠企開工提升不大,而且繼續(xù)承受虧損,廠家控量壓價收豬為主,豬價承壓緩慢下降。

　　“雙節(jié)”提振豬肉消費

　　“市場供需仍處階段性博弈,二育等因素暫無刺激,需求無明顯增量情況下拉漲空間相對有限,關(guān)注節(jié)前需求提振情況�！睎|興期貨如是分析當前的生豬市場。

　　9月24日,姜女士從市場上購入了一些豬排骨,據(jù)她觀察,目前豬肉產(chǎn)品的價格整體穩(wěn)定。但她向21世紀經(jīng)濟報道記者表示,從之前的經(jīng)驗看,中秋、國慶這樣的傳統(tǒng)節(jié)日期間,豬肉價格很可能會上漲,但漲價多僅限于節(jié)假日當天或臨近時段。為此,她決定在節(jié)前就備好豬肉。

　　國海證券分析認為,節(jié)前備貨需求是需要重點關(guān)注的內(nèi)容。該機構(gòu)指出,從生豬供需本身來看,9月生豬供應(yīng)偏強,對價格形成明顯制約,但伴隨著天氣轉(zhuǎn)涼需求端抑或有明顯增幅,且9月末有雙節(jié)帶動,或?qū)ωi價有較強的底部支撐。

　　另外,該機構(gòu)談道,9月是二次育肥的補欄旺季,現(xiàn)階段大豬矛盾仍未從根本上得到解決,所以9月若出現(xiàn)二次育肥入場,豬價上漲或有空間。

　　徐學(xué)平的看法略有不同,他預(yù)計,中秋、國慶臨近,節(jié)日期間會提振豬肉消費,但是對豬價提振不大。

　　在他看來,節(jié)前豬價和白條預(yù)期出現(xiàn)易跌難漲的情況。一方面,目前生豬供應(yīng)充足,但前期出欄節(jié)奏較慢,月底有集中出欄壓力。另一方面,據(jù)其了解,節(jié)前終端消費備貨力度較弱,屠企競爭出貨激烈,白條價格走勢較弱,對豬價也會帶來牽制。

　　縱觀整個四季度,徐學(xué)平認為生豬市場將出現(xiàn)供需雙增局面,預(yù)期價格將出現(xiàn)先漲后跌的變化。

　　他分析,國慶假期結(jié)束之后,10月豬價有短期小幅回落壓力,但中遠期消費仍然向好,市場樂觀預(yù)期12月南方的腌臘消費較去年同期或提升1-2成。10-11月豬價壓欄挺價較強,支撐豬價重心或慢慢提升,預(yù)期11月中上旬出現(xiàn)階段性高點。但在供應(yīng)同比增多壓力下,豬價漲幅有限,高點或接近18.00元/公斤,11月中旬開始養(yǎng)殖端出欄壓力逐漸顯現(xiàn),豬價高位震蕩下降,12月隨著中大豬集中出欄及規(guī)模場年底沖量之下價格有回落壓力。

　　國信期貨則認為,四季度生豬市場總體不悲觀,預(yù)計豬價震蕩偏強運行為主,后期需關(guān)注二育及壓欄情緒催動的超預(yù)期上漲可能。

　　豬企業(yè)績繼續(xù)承壓

　　西部證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),8月上市豬企營業(yè)收入207.1億元,環(huán)比增加13.21%,頭部企業(yè)中牧原股份、溫氏股份、新希望實現(xiàn)營收108.1億元、41.2億元和22.6億元,環(huán)比分別增加15.6%、16.6%和9.6%。

　　8月上市豬企生豬銷售均價環(huán)比增加27.1%,出欄均價也普遍上行至17元/公斤附近,基本能覆蓋現(xiàn)金成本,財務(wù)壓力明顯緩解。牧原股份、溫氏股份、新希望、大北農(nóng)等上市豬企生豬售價高于成本價,實現(xiàn)扭虧。

　　華融融達期貨生豬研究員史香迎向21世紀經(jīng)濟報道記者表示,得益于生豬價格的回暖,行業(yè)養(yǎng)殖利潤得到明顯修復(fù),多家豬企扭虧為盈。

　　不僅如此,徐學(xué)平談道,8月豬價上漲之后,養(yǎng)殖端盈利有所改善,自繁自養(yǎng)的商品豬出現(xiàn)扭虧為盈的情況。但9月隨著豬價再次轉(zhuǎn)弱下跌,加上飼料原料上漲,養(yǎng)殖端又出現(xiàn)轉(zhuǎn)虧現(xiàn)象,上周自繁自養(yǎng)周均虧損15.85元/頭,較前一周虧損增加3.19元/頭。

　　從目前的情況來看,徐學(xué)平預(yù)計,全年生豬產(chǎn)能去化有限,生豬供應(yīng)中長期維持充裕,第四季度豬價雖然有階段性的反彈預(yù)期,但年底和春節(jié)之前還會下跌。受此影響,近期養(yǎng)殖端盈利也缺乏持續(xù)性,預(yù)計12月之前養(yǎng)殖端盈利將短暫回升,12月之后盈利空間逐漸收窄下降,春節(jié)后或再次出現(xiàn)轉(zhuǎn)虧風(fēng)險。

　　史香迎也關(guān)注到,在生豬供應(yīng)充足的大背景下,豬價不具備持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ),且淡季豬價面臨的回落風(fēng)險較大,整體行業(yè)養(yǎng)殖利潤上行空間有限,降本增效仍然是養(yǎng)殖企業(yè)和養(yǎng)殖戶發(fā)展的重點。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示,2023年8月末能繁母豬存欄量為4241萬頭,為4100萬頭正常保有量的103.4%。史香迎表示,這意味著明年生豬養(yǎng)殖行業(yè)利潤依然不容樂觀,高養(yǎng)殖成本的企業(yè)或?qū)⒚媾R被淘汰的風(fēng)險。

　　基于這個判斷,已有豬企不再繼續(xù)擴展生豬產(chǎn)能,開始拓展新領(lǐng)域,或把握好非生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。如牧原股份成立子公司加碼新能源業(yè)務(wù),唐人神也在半年報中提到推進光伏發(fā)電項目建設(shè)。另外,新希望也力圖通過抓好飼料、食品等業(yè)務(wù)經(jīng)營,降低生豬養(yǎng)殖周期影響。

　　史香迎表示,也有部分養(yǎng)殖企業(yè)和養(yǎng)殖戶走上差異化競爭道路,比如養(yǎng)黑豬、土豬等,為自己尋求一片藍海。同時,也有很多豬企和養(yǎng)殖戶依然堅守在養(yǎng)豬這個行業(yè),運用自身優(yōu)勢,走過一輪又一輪的周期,不斷探索科學(xué)高效養(yǎng)豬之道。